北方雨雪天氣令蔬菜價格上漲，帶動了11月CPI高於預期。（互聯網圖片）  

油價持續低迷，石油加工出廠價格疲弱，拖累PPI繼續負增長。（互聯網圖片）  
港股再現五連跌，恒指低開後一度創兩個月低位，及後有所收窄，全日收報21,803點，跌101點或0.5%；國指收報9,558點，跌102點或1%。A股表現較為反覆，滬深兩市先跌後回，滬指收報3,472點，微升2點或0.1%；深指收報12,179點，升14點或0.1%。國統局公布11月物價指數，居民消費價格指數（CPI）升1.5%，高於預期；工業出廠價格指數（PPI）繼續負增長。經濟放緩加上通縮風險未減，有分析看淡A股後市，並認為滬指或進一步下試至2,500點水平。

國統局公布，國內11月CPI按年升1.5%，高於市場預期0.1個百分點，總計今年首11月CPI升幅1.4%。國統計表示，11月CPI按月回升0.2個百分點，其中，食品及非食品價格按年上漲2.3%及1.1%。按月比較，11月北方多雨雪天氣，鮮菜及鮮果價格分別漲2.8%及1.6%；豬肉及蛋價則分別跌2.8%及1.1%；非食品中，旅遊價格下跌3.1%，成品汽油及柴油價則分別1.5%及1.8%。PPI方面則繼續錄負增長，按年跌5.9%，與市場預期相符，為連續45個月下跌，總計今年首11月，PPI跌幅5.2%。

有分析認為，由於產能過剩、大宗商品及能源價格大幅下跌，且國內需求疲弱，料短期內通脹不會大幅回升。另外，PPI通縮亦可能維持負價，並傳導至CPI，預期明年價格水平將維持低迷。

經濟數據欠佳 A股亦遭看淡

交銀國際首席中國策略師洪灝表示，A股已不再是安全資產，指股票盈利率與債券殖利率之差，已從歷史低點恢復並有持續上升趨勢，料滬指將下行至2,500至2,900之間。他認為，明年上市公司面對盈利的增長壓力，將在股價上加倍反映，而債券殖利率下跌，二者殖利率之差將繼續上升，於利率處於零附近的時候，為過剩儲蓄提供可投資的安全資產能力將成為關鍵，惟料中國政府仍能通過財政擴張及債務置換來提供更安全資產，債券將可安全地吸收過多的儲蓄，即過剩的流動性。

此外，他預期創業板會有相對較強的表現，可用其較低的槓桿率及更高的成長性解釋。目前創業板的資本負債率僅約25%，A股板平均則為160%，惟他亦稱，一旦引入IPO註冊制，創業板風險將提高。