如果沒有起色，中國可能會在2019年利用其當前GDP的12％來拯救銀行業。這一警告來自麥肯錫諮詢公司，它建議重點投注生產力領域。

中國銀行業不良資產的積累可能在三年內導致一場金額達82000億人民幣（12000億美元）的重大資本重組，麥肯錫全球研究院估計。這家在中國有大量業務的國際諮詢研究機構估計中國的不良貸款率在7％，遠高於官方指標的1.7％，並建議中央當局推進市場改革的承諾——在經濟增長顯著減緩和失去引導投資到具有較高產量潛力的行業的危機下。

這個機會的價值估計會為2030年國內生產總值水準額外加36萬億人民幣（5.6萬億美元），這家顧問公司在今年夏初公佈的最新報告《中國的選擇》中提到，而當時多位中國經濟政策的觀察家對中央政府跟進經濟模式轉型的承諾節奏緩慢表示關注。

麥肯錫聯繫多個認為有利於短期增長目標（中央政府提出今年GDP增長要達到6.5％至7％之間）的改革受挫的分析，而且指出優勢是在國有部門和資本市場沒有顯著改革時經濟刺激路徑的逆轉。這家顧問公司計算了潛在收益：生產力加速至36萬億人民幣（5.6萬億美元），而且家庭的存款更多，有33萬億（4.9十億美元）的額外可支配收入，。

方法？不是簡單就可以概括，但在很大程度上取決於2013年共產黨領導在全體會議上提出的計劃的推行情況：將更多的經濟資源轉移至私人部門和服務業，促進國內消費。 「中國準備好進行一次生產革命」，此研究的作者寫到。

「一個以生產力為導向的新模式將為中國創造更多的可持續就業崗位，加強中產階級消費量的增加態勢，加速邁向先進經濟地位的進程」，麥肯錫公司的Jonathan Woetzel, Yougang Chen, Jeongmin Seong, Nicolas Leung, Kevin Sneader和 Jon Kowalski認為。

他們表示宏觀經濟政策應該放在首位以調動資金到生產潛力更大的行業。也就是說，對民營企業；從麥肯錫的角度來看，它強調營運好的民營上市公司的投資回報水準可媲美美國的，且目前金融公司集中了80％，根據收集的資料。

這樣一來，中國也將找到改善工資和服務的方法，擴大中產階級並刺激消費——讓其在經濟活動中所佔的比重不斷增加。麥肯錫預計到2030年，消費將貢獻49％的GDP，而不是目前的38％，同時中產階級將達到3.15億。

對於這家諮詢公司而言，中國已經有五條提高生產率的可用路徑：改善給中產階層的服務，專注於貿易的數位化，提高終端消費的生產，增加公司業務營運的效率和海外投資。要達到這些，必須推動改革：在新的領域開放競爭，發展資本市場，允許商業界重組，投資人力勞動技能，刺激需求，提高公共部門的效率。

然而，「風險正在增加」。2007年企業的債務水準為國內生產總值的68％，根據顧問的估計，目前已達到138%。投資回報率在10年間已經從10.3％下降為2014年的7.4％。

「中國繼續積累債務，在短期內支持GDP增長目標的時間越長，『經濟』硬著陸的風險就越大。我們估計2015年壞賬率一直在7％左右，遠高於報告的1.7％。雖然大多數銀行有吸收損失的緩衝能力，但是這個比例可能會迅速增加——如果在限制業績較差的公司在信貸方面沒有明顯的進步，或者中國公司的業績普遍繼續惡化時」，這項研究警告。

麥肯錫在本章中預計不可恢復的貸款水準將在2030年達到15％，並迫使8.2萬億人民幣在2019年（1.2十億美元）資本重組——相當於目前中國國內生產總值的12%。這個最嚴重的金融危機局面可能不會到來，但其後果將是十分負面。

「我們的分析表明，這樣的升級不會導致銀行業的系統性危機，但企業的流動資金危機，投資者和消費失去信心，在恢復階段仍會對增速造成顯著影響」，該顧問公司警告。總之，在最壞的情況下，中國仍將有能力拯救其銀行業，但是延遲採取行動的成本會很高。

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