申洲國際業績增長強勁
申洲國際集團(2313)為中國具規模的縱向一體化針織服裝製造商,產品涵蓋了所有的針織服裝,包括運動服、休閒服、內衣、睡衣等。
銷售業績方面,申洲國際一六年上半年銷售增長強勁,期內收入同比增25%至70億元(人民幣,下同),淨利潤約15億元,同比增30%。運動服飾產品一六年上半年收入佔總收入64.6%。休閒服飾產品收入佔總收入25.2%,內衣產品則佔9.4%。綜合毛利率同比升2.5%至31.9%。
申洲國際與國內外知名客戶建立穩固的合作關係,其客戶群背景強大,包括日本休閒時裝品牌Uniqlo及著名運動品牌Nike、Adidas、Puma為其四大客戶,佔一六年上半年銷售各為31%、24%、21%及10%;內地著名運動品牌安踏也是其客戶。銷售額按地區看,內地及國外銷售約為二比八,國際銷售遍佈歐洲、美國、日本等地。雖然受累美國貿易政策不明朗等因素,很多出口商股價有回調,但預料申洲國際所受影響較小。申洲國際銷往美國市場産品僅10%,其產品、客戶及市場的多元化發展,有效降低公司經營風險,提升整體競爭能力。該公司為抵禦能力較強的出口商。
申洲國際早前於東南亞地區優化生產基地以提升生產效率,通過自動化設備、提高管理效率以擴充海外生產基地的產能。優化後的生產基地提升生產質量、縮短交貨期,為快速增長業務提供上游生產力的保障。
一六年國際需求疲軟,很多服裝出口商業績均倒退,申洲國際在逆境中亦有強勁業績增長及綜合毛利率上升,這得益於該公司與客戶穩固戰略關係以及一體化高效生產模式。投資者可適當關注。
中國銀行私人銀行(澳門) 葉子明
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