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量寬貨幣政策已到尾聲

2017-03-27 06:35

    人行行長周小川:

    量寬貨幣政策已到尾聲

    【綜合通訊社消息】人民銀行行長周小川出席博鰲亞洲論壇二○一七年年會一場名為“貨幣政策的‘度’”的分論壇並表示,貨幣政策不是萬金油,資產泡沫並不是政府實施寬鬆貨幣政策的預期後果,並認為寬鬆貨幣政策已到周期底部。

    市場反應過度

    周小川指出,寬鬆貨幣政策可能會導致更高的通貨膨脹和資產泡沫,比如“金融市場或者房地產市場”,但還應關注寬鬆貨幣政策對經濟復甦有利的一面。近年公眾過度關注貨幣政策,他們既是消費者也是投資者,投資房地產、股市、買金融產品等,市場對貨幣政策的反應有些過度。

    ○八年金融危機後,以美、日為代表的世界主要經濟體紛紛實行寬鬆貨幣政策,以期實現經濟復甦。周小川表示,不要認為量化寬鬆政策能治好每個國家不同的疾病,每個貨幣政策都有後遺症,要選擇正確的貨幣政策工具。多年過去,量化寬鬆已經到達周期尾部。但因全球經濟復甦在不同國家以不同速度進行,所以全球市場的貨幣政策並非完全協調一致。

    他提到,中國過去為應對全球經濟危機,貨幣政策曾經適度擴張,但在一○年年底時已回到謹慎的貨幣政策。全球經濟復甦是漸進過程,所以貨幣政策也需要逐漸改變,變成比較審慎的貨幣政策。

    “有的時候我們會強調貨幣改革及其他的一些長期發展戰略,發出信號告訴人們,我們不要太依賴於貨幣政策。”周小川說。

    通脹言之尚早

    中國不會依賴直升機撒錢式的刺激措施,因在全球金融危機後,很多國都在復甦道路上,中國應該有非常嚴肅的經濟解決方案,例如財政政策和結構性的改革,所以要修復資產負債表,修復財政狀況,並且強調結構性改革,這些政策都產生效果才不會遇到麻煩。

    此外,現時有一些國家確實出現再通脹,但若要判斷全球範圍內的再通脹勢頭還為時尚早。有些國家在全球商品市場價格上揚時,更要保持審慎的態度對待再通脹的現象,再通脹與貨幣政策的制定是有直接關係的。