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騰訊多元發展保增長

2017-04-05 06:35

    騰訊多元發展保增長

    騰訊(700)被市場形容為股王,○四年上市時發行價為3.7港元,一三年十一月已漲到超過400港元,至一四年五月十五日,騰訊把股份1拆5;上市十三年,股價漲幅超過300倍。

    投資者最關心股價升跌,騰訊最新公佈業績與市場預期相若。去年第四季騰訊生意額約439億元人民幣,按年升44%;毛利約236億元,增33%;經營盈利139億元,增28%;期內盈利105億元,升46%。騰訊為保持競爭優勢,業務正朝向多元化發展。近日集團宣佈入股美國電動車Tesla並成為其第五大股東,帶動股價越升越有。

    從最新公佈業績的公司策略摘要內,可對集團發展方向了解一二。

    四大關鍵投資重點:

    一、重點遊戲推出和持續的全球擴張:手遊依然是公司的現金牛和未來盈利增長的主要動能,預計一六至一八年複合增長率為40%。

    二、效果廣告增長強勁,廣告業務份額進一步提升,預計收入年複合增長率達46% 。

    三、支付業務迅速增長,利潤率呈改善趨勢:受惠於互聯網金融滲透率上升,預計騰訊一六至一八年支付業務收入的複合年增長率為63%。

    四、社交網絡仍有巨大的變現潛力:透過豐富的訂閱內容/服務和流量轉換推動,預計未來兩年社交網絡服務收入年複合增長率為22%。

    騰訊是投資中國社交、網絡媒體和網遊等快速增長領域的最好方式之一。然而,預計騰訊對在線內容和基礎平台(支付和雲端)的持續投入,將對未來幾個季度的毛利率和投資回報率造成壓力,可能會令股價短期受壓。

    工銀澳門股票中心