澳聯儲局政策不變 澳元偏軟
澳洲聯儲局周二宣佈維持利率在1.5%低位不變,已是連續第八個月維持不變,符合市場預期。然而澳洲聯儲局間接指現時澳大利亞有兩大經問題,分別是就業市場仍然疲軟,以及住房市場過熱,這兩點是澳洲聯儲局所擔憂的,因此目前沒有進一步放鬆貨幣政策的環境。同時經濟仍然疲軟,無法承受收緊貨幣政策影響,這導致澳元兌美元匯率短線走勢反覆上落,期貨市場將澳元升息可能時間推後至明年初。但隨着鐵礦等商品價格逐漸回穩,澳元後市仍有望回穩向上。
澳元下行風險相對較高,主因在經濟數據上開始有着微妙變化。雖然近期經濟數據和當前經濟溫和增長一致,大多數衡量商業信心的指標都位於平均或平均以上水平,同時非礦業投資在過去一年也有所上升,但澳洲勞動力市場一些指標最近也軟化,如工資增速依然緩慢,經濟增長前景只能繼續受到低利率的支撐。由於澳元升值將導致經濟調整複雜化,基礎通脹率上升速度預期較緩慢,同時中國面臨轉型的經濟風險,對礦產需求下降。在經濟增長點缺乏下,預期未來澳元匯價仍會受一定壓力。
除勞動市場有所隱憂,澳洲聯儲局還關注房價過熱問題,指房價過熱令經濟放緩。就目前數據顯示,澳大利亞家庭借貸增長主要是用於購買住房,但澳洲借貸增速繼續超過家庭收入增速。一旦經濟逆轉,家庭還款能力將受到考驗。
澳元兌美元同樣呈下行走勢,澳元匯價已向下突破由本年一月的低位向上延伸的上行軌道,成功突破0.76水平,並有繼續下行跡象,短期目標可下望至0.7520水平(即本年三月初低位),MACD開始出現綠色動能柱,在投資策略上會建議在0.76上方做空,止損在0.7680水平,目標下望至0.75水平。
中國銀行澳門分行金融市場部
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