廣汽集團SUV熱銷趨勢持續
廣汽集團(2238)主要業務包括乘用車、商用車、摩托車、汽車零部件的研發、製造、銷售及售後服務,以及汽車相關產品進出口貿易,汽車租賃、二手車、物流、拆解、資源再生、汽車信貸、融資租賃、商業保理、保險和保險經紀,股權投資等。
公司早前發佈一六年業績,主營業務收入同比增68%至494.17億元(人民幣,下同),毛利同比增116.5%至74.56億元。毛利率同比增長3.4個百分點至15.1%,主要是乘用車銷量大幅上升帶來的規模效應及加強成本控制使單位成本下降綜合所致。淨利潤按年升49.3%至62.88億元,每股盈利0.98元,同比增長50.77%,派末期息每股0.22元。
集團連同合營公司、聯營公司實現汽車產銷165.96萬輛和165.01萬輛,同比增30.28%和26.96%,增速位居內地六大汽車集團之首,市場佔有率達5.89%,比上年增約0.6個百分點,其中自主品牌車型銷量同比增90.66%。
廣汽自主品牌表現值得關注,首款C級轎車傳祺GA8及七座高端SUV傳祺GS8先後成功上市,全年明星車型GS4銷量超過30萬輛,位居SUV市場第二位,屢創熱銷“祺跡”;廣汽傳祺GS8上市伊始月銷量便躍居細分市場第二名,已成第一款在20萬元市場區間站穩腳的自主車型。
廣汽銷售增長趨勢仍在持續,一七年三月汽車銷量同比增31%至17.5萬輛,其中SUV銷量達9.88萬輛,同比增59.4%。公司主要汽車品牌都在增長,自主品牌廣汽傳祺和廣汽菲亞特仍在高速增長中。今年,廣汽仍將推出更多新款和改款SUV,從而帶動業績增長。
以現價格12.34港元計,一七年預期市盈率為8.8倍,市帳率是1.62倍,估值便宜。建議於現價吸納作中長線投資。
工銀澳門投資公司
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