媒體
  • 澳廣視新聞
  • 政府消息
  • 濠江日報
  • 澳門日報
  • 力報
  • 新華澳報
  • 正報
  • 華僑報
  • 現代澳門日報
  • 論盡澳門
  • 澳門平台
  • MediaOutReach
  • 美通社
  • EQSGroup
分類
  • 澳聞
  • 經濟
  • 要聞
  • 體育
  • 藝海
  • 即時新聞
新聞
  • 永利中小企合作回收撲克牌
  • 熵創科技發佈電動車充電機器人
  • 近期日本經濟復甦情況
  • 美聯儲局三月議息會議點評
  • 英皇料酒店娛樂場業務復疫前
  • 盛世MIECF展示多個平台系統
  • 論壇促灣區打造光伏應用城市群
  • 居民失業率2.8%橫行 就業不足1.3%
  • 機電工程師學會雙碳園區開幕
  • 發改委:五工作推動綠色轉型
  • (一家之言)鼓勵綠色經濟開拓新路
  • 展商借環保展平台拓市場
  • 環保展開幕 首天促43簽約
  • 新濠去年經調整EBITDA 75.1億
  • 靜候美聯儲局減息時點
  • 加息道路未明 日圓震蕩
  • 深合區首批六澳青雙創基地授牌
  • 美高梅保利文化慈善拍賣 推動藝文
  • 機場專營公司去年轉賺2.2億
  • 再有10企獲科企認證資格

浮息債投資機會

2017-04-24 06:35

    浮息債投資機會

    美國自一五年十二月起啟動加息周期,踏入一七年,迎來準備大刀闊斧的新任總統、通脹抬頭及經濟復甦勢頭加強,市場對美聯儲局加息加快的預期升溫。即使新任總統蜜月期已過,投資者對特朗普兌現競選時的萬億基建投資、史無前例減稅等計劃有所質疑,但是美國第一季GDP、通脹、就業等數據均表明經濟處於持續的強勁復甦階段,即使不考慮特朗普的大計,美國經濟依然穩中向好,支持美聯儲局加息。

    在加息周期中,債券價格會受到不利影響,然而浮息債券能為投資者提供與市場利率掛鈎的利息回報,當參考市場利率、一般為倫敦銀行同業拆息(LIBOR)上升,利息回報或會相對地增加,反之亦然。三個月LIBOR由一五年十二月初0.46%升到至今的1.15%。由此可見,浮息債券類別可以對沖利率波動風險,適合有意投資債券,同時希望避開利率風險的投資者。

    發達國家的浮息貸款市場較闊,如銀行提供給公司的銀團貸款,助該等公司進行各種企業交易,包括資本重組、收購、再融資、重整資本架構及槓桿收購,這些貸款通常是浮息的。銀行把企業的浮息貸款證券化轉讓給投資者。浮息貸款面臨低利率風險,主要面對違約風險。浮息貸款多數為優先有抵押貸款,享有優先償還本金、利息,且有抵押品擔保,例如公司的廠房、設備、房地產。因此當公司發生違約時,浮息貸款的復原率較高。

    市場上亦有相應的浮息債券基金,最低投資額較為相宜,基金內還包含眾多債券,能夠做到分散風險的效果。投資基金的流動性亦較直接買入債券高,可在需要時套現,或到加息周期完結時,轉換至其他更可取的產品,進可攻退可守。

    中國銀行私人銀行(澳門)葉子明