美國對華政策轉軚 人匯無近憂有遠慮
美國對華政策出現戲劇性轉向,特朗普總統上台前稱中國是貨幣操縱國“總冠軍”,如今卻說“他們沒有操縱貨幣”,決定放棄把中國列為匯率操縱國,並認為問題主要是美元過於強勢,這個表態緩解中美兩國爆發貿易戰的憂慮。令人詫異的是,特朗普的貿易戰第一槍打向近鄰加拿大,上周美國宣佈對加拿大軟木材徵收反傾銷稅,平均稅率20%,最高24%。
中美元首交好
特朗普對華政策改變顯示他實用主義的商人性格,但改變得太戲劇化令人啼笑皆非。他在電視台接受訪問,談及近期中國對朝態度時表示:“中國對我們這麼好,你們還讓我捅他刀子,你們良心不會痛嗎?”特朗普自吹成為習主席的好朋友,並稱“正充滿敬意地與中國打交道。”習主席也有好言回報,稱“我們有一千條理由把中美關係搞好。”在一唱一和中,特朗普完成了對華政策的華麗轉身。
去年在美國總統競選期間,特朗普經常對中國出言不遜,說美國人的工作被中國不公平地搶走,上台後第一天就要把中國列為貨幣操縱國、一中原則並非對華政策唯一選項……但中國領導人沉得住氣,始終沒有高調反擊,彷彿看透特朗普的老底。如今看來,習主席的確高招。
中國是全球最大的市場,精明的商人豈能缺席?最近多家外媒報道,過去十年特朗普旗下商業集團一直想在中國註冊有利可圖的商標,但進展不太順利,近兩個月卻密集獲批34個,涉及酒店、餐廳、酒吧、廣告、仲介和管理諮詢等方面。這意味着甚麼?可自行解讀。
還人民幣公道
有些人說特朗普是呂不韋式的政治商人,但不是童叟無欺的老實商人,也容易被利益收買,這種比喻確實頗為傳神。另一方面,以經濟利益推動政治的手法是中國的強項,只要不損害國家核心利益底線甚麼都好說。當然,目前已有美國人擔心特朗普的外交政策可能受利益驅使。
美國華人當然樂見特朗普對華政策的轉向,最近當地精英團體“百人會”民調發現,中美民眾普遍對兩國關係今後發展前景表示樂觀,認為雙邊關係將在特朗普執政期間有所改善。但是美國民眾最擔心的是工作、貿易逆差和網絡安全,中國民眾最關心美軍在亞太地區的活動和台灣問題。其中認為美中在朝鮮問題上合作重要的美國人高達91%,中國人則達74%。
特朗普執政團隊不再把中國列為匯率操縱國,提出的理由是“中國近來對外匯市場的干預旨在防止人民幣快速貶值,而人民幣快速貶值可能給美國、中國和全球經濟帶來消極影響”,終於還了中國一個公道。今年初央行採取一些有效干預措施,成功扭轉市場對人民幣繼續走貶的預期,否則人民幣下跌幅度會更為厲害。
重視預期管理
如果市場普遍預期人民幣會繼續貶值,越來越多人把手上的人民幣變為美金,將逐步形成羊群效應,導致匯率進一步貶值,所以央行對人民幣匯率的預期管理非常重要。近兩年,央行聯合公檢法機構在全國加大打擊地下錢莊,破獲數以百計重大洗錢和資金外逃案件,總涉案金額人民幣萬億以上,成果超卓。
今年初,央行宣佈所規定的內地居民5萬美元購匯額度維持不變,表明人民幣繼續國際化的決心,但同時加強對辦理購匯真實性和合規性的檢查,細化申報內容,明確法律責任。內地居民正常購匯用於旅遊、留學、探親、商務、就醫等並無影響,但投機或投資跨境換匯受到嚴格監督,很難取巧。央行並沒有一刀切地減低或取消居民購匯額度,手法精明細膩,值得一讚。
人民幣國際化需要強勢才能變成其他國家接受的強貨幣,但是另一方面,中國貨幣供應量(M2)每年以雙位數增長,數量上幾乎冠蓋全球。加上美元進入加息周期,人民幣想長期維持現價匯率並不容易。從技術圖表派觀點來看,人民幣跌勢短期已穩定下來,但中、長線下降軌仍未反轉,無近憂卻有遠慮。
容永剛
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