比亞迪電子業績增長理想
比亞迪電子(0285)主要從事手機部件製造及模組和手機組裝服務,手機部件主要以外殼和手機鍵盤為主。手機組裝包括配備手機外殼、麥克風、連接器等半製成品。業績方面,比亞迪電子第一季業績顯著增長,純利增近3倍至5.3億元(人民幣,下同),營業額則增16.5%至85.1億元。
金屬機殼業務是比亞迪電子主要毛利來源,業績增長受惠於國內外智能手機領導品牌廠商金屬部件滲透率提升,消費者對智能手機質感和外觀的要求不斷提升,令用金屬機殼的好處明顯並逐漸成為潮流。比亞迪電子繼續接獲智能手機產品訂單,推動金屬部件業務收入及整體盈利大幅上升。比亞迪電子金屬機殼客戶主要為三星、華為、OPPO、vivo、LG。
除金屬機殼,比亞迪電子亦為智能手機持續升級佈局,雖智能手機高增長時期已過,但亦是智能手機升級潮。智能手機領先者蘋果的iPhone 8今年將推出,將有不少功能升級,相信其他廠商亦會仿效。當中有消息稱iPhone 8將配置玻璃機殼,相比金屬機殼,玻璃機殼在信號接收和無線充電等方面的性能更加出色。蘋果帶動的設計潮流很快會在其他手機品牌中流行起來,玻璃機殼可望取代金屬機殼成下一潮流。比亞迪電子現亦投資3D玻璃生產線以增加產能,為下一升級潮作好準備。
現時手機金屬外殼為比亞迪電子的一大增長點,手機金屬外殼由高端智能手機快速滲透至中低端機型,比亞迪電子為相關業務龍頭,可持續受惠,一七年盈利增長前景看好。玻璃機殼未來將為金屬機殼帶來挑戰,該公司亦正部署玻璃機殼。價格走勢上,比亞迪電子近期股價飆升,已近一五年中高位,現時市盈率約20倍,投資者可待股價回落後考慮買入。
中國銀行私人銀行(澳門) 葉子明
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