走出政局陰霾 歐元回穩
周日法國中間派候選人馬克龍以超過6成得票率勝出第二輪法國總統選舉,成功掃除威脅歐元區體系的一個隱患。投資者對歐元區政治不確定性的憂慮得到紓緩,歐元周一凌晨一度跳升至1.1水平之上,創六個月新高,實際和隱含波動率亦雙雙大幅下降。
由於歐洲政治風險驟降,市場焦點重回到經濟面與歐洲央行貨幣政策上。歐元區五月投資者信心指數從23.9升至27.4,○七年七月以來最高,高於市場預期的25,現況指數升至34.5,○八年一月以來最高;預期指數亦升至20.5。歐洲央行執委默施表示,如果歐元區經濟持續復甦,通脹將進一步接近歐洲央行目標,未來或會討論政策正常化。
另外,歐洲央行行長德拉吉周三於荷蘭下議院就歐洲央行貨幣政策的影響發表講話,其中表示央行政策的益處明顯超過潛在副作用,目前歐元區經濟下行的風險已進一步減弱。隨着近幾個月歐元區經濟持續改善,歐洲央行官員開始公開討論逐步縮減資產收購計劃及加息時間,故德拉吉正飽受如何規劃結束大規模刺激措施的壓力。
歐洲央行上月表示,打算維持每個月購買600億歐元債券的計劃至少到年底,在購債結束後才會加息。但在歐洲經濟穩步上揚下,市場目前預期歐洲央行或在年內就有加息可能。
法國總統大選後,相信在政局及經濟靠穩下,歐元在未來轉強。歐元自周一所創的近六個月高位1.1024回調,更曾跌至1.0864一線。不過,在1.0850水平上方獲得支撐,若守穩於此水平上,近期升勢將得以延續,後市仍有進一步挑戰1.1000的機會。但若後市未能站穩1.0850水平,則面臨進一步下行回調,較近可看至1.0778水平,進一步支持位於自年初至今形成的上升軌道低部約位於1.0660附近。
中國銀行澳門分行金融市場部
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