分散投資的好處
常常聽說不要“把所有雞蛋放在同一個籃子裡”,應把資金分散於不同的投資領域,此概念源於現代投資組合理論的分散投資法,分散投資有助提升投資組合的風險調整後回報,並證明若投資組合中各項資產之間的相關系數越低,則整體投資組合的風險也會越低。
基於我們無法準確預測投資標的的未來回報,有些保守的投資者寧可將積蓄全部投放於低回報的定期存款,也有些進取的投資者會把全部資金投入某一高風險的投資產品,前者意味着投資者會錯失投資良機,而後者的方法則過分進取。分散投資的最大好處,是讓投資者在降低風險的同時,又有更多機會涉足不同類型的投資領域。
舉例來說;假設投資者有資金十萬元,如果把資金存放於定期存款戶,他將可能錯失多個投資機會,而對於那些把全部資金投資於單一項目,則他獲得可觀回報的機會大概只有20%。反觀,如果將資金分成五等份各投資於A、B、C、D、E五個項目之中,回報分別是每年15%、5%、0%、-5%、-15%。如果金額不變地持續投資20年,若按複利增長情況計算,各個項目的資金將分別為327,331、53,066、20,000、7,170、775,整個組合亦有可觀的回報,上述例子說明了複利及分散投資的重要性。
當然,投資者在策略的選擇上絕不能依樣畫葫蘆。分散投資有其好處,但過於分散,則削弱了回報,同時亦令組合管理出現困難。投資者可將資金投資在數個不同標的上,如分散投資於不同板塊的股票、不同的金融產品或不同的金融市場,這都可令投資組合趨於平衡;此外,適當地配合其他投資策略使用,能提高組合的靈活性和穩健程度,使投資更得心應手。投資涉及風險,交易前須謹慎。
中國銀行澳門分行個人金融部袁啟健
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