美通脹溫和  無礙六月加息

    【新華社華盛頓電】當美聯儲局(FED)官員準備出席六月十三至十四日舉行的貨幣政策例會時，擺在他們面前的一項爭論是，維持低位的美國通脹水準會否對FED啟動今年內第二次加息構成阻礙。

    FED內部的主流觀點是，隨着經濟接近充分就業水準，閒置勞動力資源日益減少，通脹水準將逐步回升，並在中期內達到2%的目標。但經濟數據並不支持這一結論，自一二年以來，失業率大降並未明顯推動通脹率上升。

    日前公佈的五月份貨幣政策例會紀要顯示，多數官員認為近期通脹溫和主要受到一些暫時性因素影響，隨着經濟繼續改善和暫時性因素消退，中期通脹水準會穩定在2%的目標附近，FED應繼續漸進加息。

    料年內加息兩次

    “最可能的情形是，未來幾年將看到通脹緩慢而非迅速回升到2%的目標。”達拉斯聯邦儲備銀行行長羅伯特 · 卡普蘭說。他預計今年全年經濟將增長2.25%左右，足以推動就業市場繼續改善和中期通脹率回升至2%，並認為FED今年內還將加息兩次。

    也有FED官員對通脹維持低位表示擔憂。FED理事佈雷納德表示，若通脹數據持續疲軟，最終將令她重新評估合適的加息路徑，但目前下這樣的結論為時尚早。

    長期關注FED貨幣政策走向的美國俄勒岡大學經濟學教授蒂姆 · 迪伊認為，若通脹低迷持續到下半年，FED將調整未來加息節奏，但現在更加關注就業市場的穩健，暫不會改變今年加息計劃。

    多數FED官員擔心，如果失業率降幅大於預期，或薪資增長意外加速，FED將被迫加快加息節奏。迪伊認為，若等到經濟逼近通脹反彈臨界點再採取行動，FED對於加息能否在抑制經濟過熱的同時而不會引發經濟衰退並無足夠把握，因此更傾向於提早啟動加息。所以，當前通脹溫和不足以妨礙FED在即將舉行的貨幣政策例會上啟動今年內的第二次加息。

    金融環境撐增長

    此外，自FED上次加息以來，美國金融狀況繼續放鬆而非收緊，也為FED繼續加息提供充足理由。摩根大通經濟學家邁克爾 · 費羅利表示，當前經濟表現與一六年相比並無實質性差異，但金融市場不那麼動盪，金融環境更加支持美國經濟增長，這是FED官員繼續談論加息的重要理由之一。

    美銀美林經濟學家伊桑 · 哈里斯認為，近期金融環境並未明顯收緊的部分原因是，市場認為特朗普政府的財政刺激政策不大可能在近期落實，這對債券市場和美元匯率產生影響。金融市場動盪是過去兩年FED謹慎加息的原因之一，但現在金融市場整體平靜，這令FED官員可安心加息。