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政策預期收緊 歐元中線看好

2017-07-25 06:35

    政策預期收緊  歐元中線看好

    上周歐元成為外匯市場上表現最亮麗的貨幣之一,雖然央行議息結果一如預期,央行行長德拉吉發表的講話中亦表示秋季後才會討論政策前瞻性指引,內容略偏保守,但市場普遍解讀歐洲央行的量化寬鬆政策或將結束,令資金進一步流入歐元,多個主要阻力位被突破後,觸發歐元空頭止損離場,進一步推高歐元。

    此外,美元下跌同樣是間接推高歐元的因素。上周二,美國修改醫療法案提議因部分共和黨成員反對最終未能獲得通過,進一步打擊美國總統特朗普管治信心,更嚴重的是周四聯邦調查局擴大對特朗普關於總統大選期間的“通俄”事件,以及美國白宮發言人施派塞辭職等一連串政治風波,不斷打擊市場對美元的信心。周一美元指數依然處於94下方位置徘徊,創十三個月新低。本周美聯儲局將公佈議息結果以及第二季主要經濟數據,目前市場預期這次美聯儲局加息的概率跌至0,故料對美元支持度有限。

    從中期角度分析,歐元在過去半年走勢持續上行,根本因素在於歐元區經濟回暖,促使歐洲央行貨幣政策變化;美國經濟增速放緩,加息預期減弱。此消彼長下,歐洲央行與美聯儲局的政策預期差距收窄,才是歐元近期上行的關鍵原因。除非歐洲再次出現巨大政治衝擊,否則歐元兌美元上行走勢或將持續,目前需關注的是九月德國大選,市場預期不會有太大的意外結果。

    歐元兌美元走勢已突破十五個月新高,且已逼近一五年初所形成1.0405-1.1714的區間的頂部位置,如歐元衝破1.1714水平,歐元上行空間將大幅度打開,向1.20水平挺進。不過,歐元經過近期的急漲後,RSI指標處超買,短線存在回調需求,但中長期走勢看漲,下方初步支持可參考1.1480附近。

    中國銀行澳門分行金融市場部