近期債券市場短評
近期美國因通脹數據弱於預期等因素下,市場對美聯儲局加息預期再度弱化,加上資金避險流入債市,美元轉弱,進而資金流入新興市場,對匯率、債券等方面影響較為明顯。
匯率方面,上兩周兩岸人民幣匯率強勁上漲,兩岸人民幣兌美元匯率漲逾0.8%,美元再度受到不及預期的美國通脹數據拖累,地緣政治局勢緊張並沒有為美元帶來利好,而為兩岸人民幣的回升提供有利的外部環境。年初以來,美元指數受到多重利空因素的影響,令兩岸人民幣兌美元匯率的外部壓力得到明顯紓緩。同時,中國央行通過加大對資本外流的管制,有效地穩定人民幣匯率,加上年初以來中國經濟的表現要好於市場此前預期,兩岸人民幣兌美元匯率年初以來一直上升。
債券方面,在美元承壓背景下,對全球債市尤其新興債市帶來利好。在這個背景下,可留意在一級市場發行的新債,例如綠地發行的3年期債券最終定價在4.9%,較初始價大幅收窄40 個基點,該筆債券在二級市場的收益率進一步跌至4.6-4.7%的區間。雅居樂發行的5 年期債券最終定價在5.15%,較初始價大幅收窄近63個基點,收益率也有小幅下跌。此外,綠景中國、世紀互聯和匯源果汁等上周也有新債發行,總體高收益債券發行超過10 億美元。
另外,近期受朝鮮局勢影響、中印邊境的對峙持續等,將導致資金流入高評級的債券以規避風險。同時,受地緣政治風險影響,或推高國際油價。在這樣的背景下,近期投資者可關注石油相關企業債券。
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