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內地CDR推出在即利好A股

2018-03-21 06:35

    內地CDR推出在即利好A股

    中國證監會副主席閻慶民於本月十五日在參加全國政協十三屆一次會議閉幕會時表示,中國存托憑證(CDR)將很快推出。CDR是指在境外上市公司將部分已發行上市的股票託管在當地保管銀行,由中國境內的存托銀行發行、在境內A股市場上市、以人民幣交易結算、供內地投資者買賣的投資憑證,從而實現股票的異地買賣。CDR是解決兩地的法律、監管的有效措施,有利於已上市、海外退市企業回歸A股上市。

    深交所相關人士表示,對CDR交易所已研究很長時間,今年條件較成熟,預備盡快推出。存托憑證的優勢主要有:投資者購買存托憑證就好像購買本國的有價證券,其報價與交易都使用與當地證券市場相同的貨幣,且交易時間與當地市場一致。存托憑證大多以發行當地的貨幣作為計價單位,例如在美國發行的存托憑證以美元作為計價單位,對投資者而言,不必擔心匯率變化,並可避免匯兌業務所造成的不便及風險。對境外股市而言,投資者買賣存托憑證的交易成本及交割風險比直接在海外市場投資股票稍低,從買賣時效性而言,也比直接投資海外市場較快。

    有分析認為,CDR的推出將為新經濟龍頭企業回歸A股掃平法律障礙,投資者可以像購買A股一樣便利地投資BATJ(百度、阿里巴巴、騰訊和京東)等在境外上市的互聯網龍頭企業。估值方面,目前百度市盈率僅32倍,網易25倍,這些行業龍頭的估值水平遠低於部分A股的互聯網概念股。若未來這些公司可順利回歸A股,將有望重塑相關板塊的估值體系,利好A股未來發展。然而,預托證券通常只會發行小量股份,CDR是否可完全滿足內地股民的需求,仍是一個未知數。投資者可關注有投資中國A股的基金,把握A股市場發展機遇,分散風險。

    中國銀行私人銀行(澳門)  程瀚嬌