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影響股市表現的風險因素

2019-01-16 06:35

    影響股市表現的風險因素

    港股去年表現如坐過山車,年初升至歷史高位33,484點,其後受累中美貿易戰,跌至低位24,540點,高低波幅高達8,944點,全年下挫4,073點,下跌點數及跌幅均創七年來最差,令人談股色變。恆指今年預期市盈率不足10倍,利淡因素已大致反映,再大跌空間不大,惟投資者仍需要關注今年影響股市的風險因素。

    歐美市場今年初將面對不少政治不明朗因素,首先美國方面,政府局部停擺近三周,目前仍未有解決跡象。三月二日又要面對債務上限的問題。雖按照以往經驗,最終可達成共識及提升國債上限,但假如美國總統特朗普再施展像這一次政府關門的手段,以違約作為談判籌碼,其影響將可能更甚於年前美國國債投資評級被降級。另一方面,中美貿易摩擦雖有緩和跡象,但美國隨時又用上高壓手段去限制科技產品出口中國,成為另一個不明因素。

    歐洲方面,三月廿九日將是英國脱歐重要日子,英國商業大臣卡拉克表示,無協議脫歐將是災難性局面,呼籲議員支持首相特雷莎 · 梅提出的脫歐協議。標普指出,英國經濟可能在無協議脫歐情境下陷入衰退,英國能否逃過無協議脫歐仍充滿變數。

    環球經濟增長放緩情況遠超預期,美國自特朗普上任以來,推動的減稅措施帶動經濟增長,更一直以大贏家的姿態自居,惟受中美貿易戰影響,今年增長將會放慢至2.3-2.5%。另一方的中國在一八年的增長是自九○年以來最低的,國家統計局公佈,去年十二月居民消費價格指數(CPI)按年升1.9%,創半年新低。工業生產者出廠價格指數(PPI)按年升0.9%,升幅是逾兩年最低。數據進一步顯示經濟放緩的壓力進一步加大。經濟增長今年有機會跌至6.2%。環球經濟減速將為企業盈利帶來嚴峻的挑戰,限制股市升勢。

    工銀澳門股票中心