節後內地市場初現開門紅
中國國內信貸與社會融資數據大幅高於預期,一月M2同比增速躍升至8.4%,新增人民幣貸款3.23萬億元,社融規模增量4.64萬億元,意味“寬財政”將持續推動“寬貨幣”向“寬信用”轉化,帶動社融存量增速穩步回升。得益於政策調整,地方政府債券、居民房貸及票據融資等規模快速增加。
上周,人民幣短期與長期利率均顯著下行,港元匯率壓力上升,HIBOR相對穩定,與美元利差縮小。
春節後首周A股迎來“開門紅”,市場再現普漲行情,滬指一路上行突破2,700點,雖然下半周現回檔,滬指全周漲幅仍超2.4%。受A股漲勢刺激,市場情緒明顯升溫。滬深兩市成交量有明顯放量跡象,兩融餘額上升,顯示散戶已開始進場。外資大舉流入A股市場,上周北上資金連續第七周淨買入,淨買入額263.71億元。開年以來累計淨買入926.06億元。但有機構分析師提示,A股“躁動行情”有望延續,”紅二月”可期,但受制於企業盈利下滑、大股東高位減持等“基本面”影響,三月市場指數反彈仍將有很大瓶頸。
上周港股波動較大,受美股影響周五大跌,全周恆指小幅下降。但從交易額顯示港股人氣明顯恢復,日均交易額回升至千億以上。一級行業表現分化,之前漲幅較大的IT與房地產明顯下跌,表現較好的是日常消費與醫療行業。隨着發達市場央行轉鴿派,港股面臨的資金環境也將逐步好轉。
國家主席習近平上周會見美國貿易代表,對談判結果雙方都聲稱取得進展,但離達成協議還有距離。本周雙方還將在華盛頓見面,市場普遍認為月底宣佈談判延期的可能性較大,對近期市場影響可能有限。鑒於當前市場行情,一方面是中國與全球的宏觀經濟數據仍在走弱,另一方面是各國貨策轉為寬鬆,認為短期內可能對資金面影響較大。
工銀澳門私人銀行部
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