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黃金投資機遇淺析

2019-07-19 06:35

    黃金投資機遇淺析

    黃金價格預期上升,長期策略性投資者可增持低成本黃金ETF。黃金ETF是一種追蹤黃金價格的被動式投資工具。一般不涉及基金經理的主動參與。投資目標旨在提供達致與黃金定價盤表現非常接近的投資回報。以香港為例,現時有3隻黃金ETF在交易所掛牌,當中1隻以人民幣作交易,其餘2隻均以港元交易,均以倫敦黃金定價盤為追蹤目標。ETF會以信託方式把實金存放於託管人設有高度保安設備的儲存庫內。

    黃金ETF的優勢:交易靈活方便。在港交所上市,可如普通股票般交易。投資者可以市場價格在交易時段內持續買賣股份。與紙黃金和實物黃金相比,黃金ETF除追蹤金價表現,也可免卻持有實金的不便及避免流動性問題。其次,具成本效益。對很多投資者來說,股份相關交易成本預期比購買、儲存和為實物黃金購買保險的費用為低。

    3隻黃金ETF分別是道富環球SPDR金ETF(2840)、惠理價值黃金ETF(3081)及恆生銀行以人民幣計價的黃金ETF(83168) 。恆生人民幣黃金ETF資產總值較小且流通量較低,日均成交金額不足3萬(港元,下同)。價值黃金ETF是唯一一隻把實物黃金庫存在香港的ETF,有助減低地緣政治風險,為亞洲投資者提供多一重保障。資產總值接近9億,但流通量較低,日均成交金額不足200萬。

    相較之下,SPDR金ETF是全球最大黃金交易上市基金,也較為投資者認識。SPDR黃金ETF是一隻追蹤倫敦黃金下午價格的交易所買賣基金。資產總值接近3,000億,流通量相對較高,日均成交金額約1,500萬。相對於前2隻黃金ETF,SPDR金ETF流動性較高,因此買賣差價小,流動性風險相對小。鑒於金價仍具備上漲情況下,投資者可重點關注SPDR金ETF。

    (下)

    中國銀行私人銀行(澳門)  李嘉熙