港交所昨日公告，已向歐洲最大的交易所倫敦證券交易所（LSE）集團董事會提出併購建議。

李小加在網誌指，港交所與倫敦證交所的合併，將會為往後數十年全球金融市場的發展重新定調。

倫敦是歐洲最重要的金融中心。

香港交易所（0388）公布，向歐洲最大的交易所倫敦證券交易所（LSE）集團董事會提出併購建議，將香港交易所與倫敦證券交易所兩間公司合併。根據公告，港交所提出以現金及新發行股份併購倫敦證交所，作價約296億英鎊（約2,867億港元）。倫敦證交所董事會表示並會考慮方案。受消息剌激，倫交所股價一度大漲逾15%。（文：李世達　圖：互聯網）

港交所的收購條款是以2,045便士現金，加上2.495股新發行的港交所股份，換取一股倫交所股份，按此計算，總作價為296億英鎊。通告指出，計及淨負債及其他調整，有關作價反映倫敦證券交易所價值為316 億英鎊（3,060 億港元）。

港交所將在倫敦第二上市

港交所指出，作價較倫敦證交所集團股份於今年9月10日之收市價每股6,804便士溢價 22.9%。交易作價將以香港交易所現金、新信貸融資支付。港交所計劃在完成交易時，將港交所在倫敦交易所第二上市。港交所計劃執行定期派息政策，一般目標派息是合併後集團90% 的盈利。

港交所與倫敦證交所的合併，將成為西方成熟金融市場，與東方新興金融市場，特別是中國市場之間的連接，也能幫助英國在人民幣國際化中捕捉新的機遇，並強化香港作為中國與世界間的橋樑角色。

倫敦證交所涉及路孚特併購案

倫敦證券交易所成立於1801年，業務涵蓋各種國際股票、債券和衍生品市場，旗下交易所包括倫敦結算所（LCH. Clearnet）、意大利證券交易所、多倫多證券交易所、蒙特利爾交易所，波士頓期權交易所等，是世界第四大證券交易所。目前倫敦證交所最大股東為卡塔爾投資局，持股比例為10.3%。

截至今年6月底，倫交所上半年收入為10.18億英鎊，按年上升7%；經調整經營利潤增長11%，至5.33億元；稅後利潤下跌6.3% 至2.65 億元。

2015年，倫敦證交所與德意志交易所計劃合併，組成新公司UKTopCo，但合併案於2017年3月遭歐盟執委會拒絕。今年7月31 日，倫交所宣布將以270 億美元收購路孚特（Refinitiv）。港交所的併購建議只會在倫交所不和路孚特合併的前提下進行，目前路孚特及路孚特大股東黑石集團（Blackstone）尚未對港交所的併購提案發表評論。

中國背景或難成事

港交所於2012 年收購倫敦金屬交易所（London MetalExchange）。今年6 月，倫敦證交所與上海證券交易所推出連結上海和倫敦股市的「滬倫通」。而目前香港政府持有港交所約6% 股份為大股東，根據香港證券及期貨條例規定，除非證監會諮詢香港財政司司長並得核准外，任何人士不得持有港交所5%以上股份。

香港博大資本國際執行長溫天納表示：「來自中國特別行政區香港的收購提案，恐怕會被視為是中國出手，將不容易獲得監管當局放行，這起交易在政治上超級敏感。」

李小加：時不我待 沒有完美時機

港交所行政總裁李小加發表網誌指出，港交所與倫敦證交所的合併，將會為往後數十年全球金融市場的發展重新定調。兩者的業務均擁有卓越的品牌、雄厚的財務實力和良好的增長往績。

合併後，將打通東西兩地市場，使業務更多元化，能為客戶提供更巨大的創新能力、風險管理和交易機遇。

對於提出併購的時機，李小加表示，戰略交易可能永遠也沒有一個完美的時機。沒有人能保證成功，但不嘗試，就絕對不可能成功。「今天是嘗試的開始。我們會盡最大的努力，爭取實現這一千載難逢的跨國聯姻。」李小加說。