雖然海底撈及美團皆被看好，但兩者估值已不算便宜。

多家大行看好安踏。

「 中國李寧」品牌多次登陸紐約和巴黎時裝周，藉產品創新及品牌轉型，吸引市場關注。

港股今年走勢持續低迷，至今已從高位的30,280點，一直下跌至最低的24,900點，下挫5,380點，是今年以來全球倒數第九弱的股市。雖然近日反彈回兩萬六千多點水平，但大部分股份表現差強人意，等閒下跌兩三成。

然而，在淡市中，安踏（2020）、李寧（2331）、海底撈（6862）及美團（3690），竟能脫穎而出，成為逆市奇葩；原來懂得揀股，在跌市中也可以成為大贏家。（文：胡夢然　圖：互聯網）

年初至今，安踏、海底撈及美團表現十分亮麗，平均上升逾倍，但要數今年的逆市股王，肯定是李寧莫屬，年初低位才是8.22元水平，上周五已升至26.25元，升幅達2.2倍。究竟在恒指不斷下調情況下，這些逆市股份為何能夠打敗市場，逆市爆升？

事出必有因，中美貿易戰雖然影響經濟，但卻製造機會給個別股份，特別是市場認為內地政府會以內需去刺激經濟，令個別內需股獲追捧；其次是企業本身業績理想，推升股價上揚；三是個別股份具概念，市場憧憬未來發展空間大，因而願意在逆市追捧。

內需股成追捧目標

內需股今年成為股市新貴，因受中美貿易爭拗，出口受到打擊，官方只好「出招」撑內需，提出了20項措施激發內地消費潛力。國內體育用品公司因禍得福，該類公司收入90%以上來自內地。特別是市場資金怕投資出口相關股份風險太高，科技股又怕受到美國打壓，房地產因中央嚴加壓制而難有發圍，因此資金一窩蜂追逐內需消費股份，體育股成為受惠板塊。

當然，食啱概念能獲投資者注意，但若沒有一份亮麗業績，也難以說服投資者掏腰包購買。今年李寧業績十分理想，上半年純利錄得八億元（人民幣，下同），已超過去年全年的7.2億元。市場更預計，李寧全年錄得近14 億元，按年升近倍。

此外，李寧的戰略著力點在優化產品組合，除強化專業運動類之外，集團又開始向運動時尚發展，以「中國李寧」品牌多次登陸紐約和巴黎時裝周，借勢產品創新及品牌轉型，吸引市場關注。李寧產品組合優化，亦利好售價上調。

業績亮麗基金青睞

同為體育股龍頭的安踏，年中業績亦向好，錄得純利24.82億元，按年27.7%。早前安踏公布第三季度營運表現，數據顯示營運狀況良好，按零售價值計算，安踏品牌產品的零售金額較去年同期錄得10%至20%的增長；FILA品牌產品零售額則較錄得50%至55%的增長；其他品牌產品按年錄得30% 至35% 的增長。

業務理想，安踏受投資銀行看好，紛紛調升目標價，摩根士丹利、滙豐、美銀美林及野村均對安踏投下信心一票，股價得以發力猛進。

發展空間無限憧憬

除了一份理想成績表而推升股價外，個別公司有頗為吸引的發展故事，也受到市場追捧。海底撈及美團今年以來股價升勢驚人，除了兩者皆沾上內需光環外，其高速發展的前景，也成功打動投資者的心。

海底撈去年才上市， 今年上半年營收為116.95億元，同比增59%，淨利為9.11 億元，增長41%，亮麗業績故然對投資界有說服力，但其發展才是吸睛亮點。今年1至6月在全國大舉開店130家，全球分店增加到593家，短短半年時間，就有1.1億人次消費，平均翻桌率為每天4.8次，餐飲業內，翻檯率能達到五次左右水平的實屬不多。能短時間作出如此快速擴張，令投資者刮目相看，自然願意投下信心一票。

美團能否成紅底股?

至於美團，就正正因為有頗為吸引的發展故事，以致去年業績縱然虧損，仍能俘虜一眾機構投資者的心。業內人士指出，美團的覆蓋率發展驚人，中國大部分地區也有此需求；加上類似美團的新經濟股，在摸索發展模式需時，前期投入金額龐大，當轉虧為盈馬上就成為市場關注點。

美團剛好公布的第二季業績業務已能虧轉盈，其中期業績顯示，營業額418.77億元，按年升59%，虧損收窄至5.54億元，市場即時憧憬未來盈利將迎來大爆發，投資者逐瘋搶，市場更估計美團有機成為紅底股。