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央行:寛鬆政策衝擊穩定

2019-11-17 06:35

    央行:寛鬆政策衝擊穩定

    【中新社北京十六日電】中國央行今日發佈的一份重要貨幣政策季度報告稱,全球央行啟動降息潮,全球金融脆弱性繼續累積,金融市場避險情緒有所上升。

    全球四十央行降息

    這份最新《中國貨幣政策執行報告》稱,今年三季度以來,美聯儲已三次降息,停止縮表時間從今年十月提前至八月,重啟正回購和短期國債購買。歐央行九月會議下調存款便利利率十個基點至負百分之○點五,為自二○一六年以來首次降息,並宣佈重啟資產購買計劃。同時,日本、英國央行則維持現有寬鬆立場不變。將近四十多家發達和新興市場經濟體央行今年以來已因經濟增長動能減弱或為實現通脹目標而選擇降息。

    金融脆弱性續累積

    報告指出,長期寬鬆的貨幣政策助長了全球金融脆弱性的累積,主要體現在三個方面。一是全球企業部門債務負擔加劇、脆弱性上升,企業部門高風險債務規模已佔企業部門總債務的三分之一。二是低利率的環境促使投資者增持高風險、低流動性的證券,導致更大的風險敞口。三是新興市場經濟體外債比重較高,外債與出口之比已由全球金融危機時的百分之一百升至當前的百分之一百六十,部分經濟體的這一比例甚至高達百分之三百以上,加劇了新興市場經濟體債務風險。

    利率應對空間有限

    報告提醒說,在此背景下,風險因素可能導致避險情緒驟升衝擊金融體系穩定,並影響全球經濟增長。

    央行報吿指出,“低增長、低通脹、低利率”環境對各國貨幣政策調控構成挑戰,利率政策應對空間有限,繼續實施量化寬鬆等非常規貨幣政策的邊際效果可能也較為有限。應考慮加強政策配合,實施結構性改革,增強長期經濟增長的動能與韌性。