淺談數字貨幣

    六月國際社交媒體巨頭Facebook推出數字貨幣Libra的概念後，數字貨幣便成為熱門的題目。當然Libra的概念在歐美監管機構遇到了很大的阻礙。為了推動Libra，包括Facebook總裁朱克伯格在內的西方企業家和學者都以中國威脅論作為誘餌，表示中國即將推出自己的數字貨幣，如果不推Libra的話，可能會影響未來美元的地位等等。

    中國確實從一四年就開始研究自己的數字貨幣。但諷刺的是，當西方擔心中國數字貨幣的同時，中國也同樣擔心Libra的影響，因為Libra的設計中掛鈎了一籃子貨幣來減少貨幣波動。籃子裏主要是美元，但並沒有人民幣，所以中國也擔心Libra的推出，會弱化人民幣的地位和國際化。

    從八月開始，中國就不斷開始放風，表示中國數字貨幣已經準備得差不多。雖然九月底，中國央行行長易綱潑冷水表示，目前沒有時間表推出中國的數字貨幣。但市場普遍相信，中國可能是全世界第一個主權國家推出數字貨幣。

    中國推出數字貨幣的初衷是為了替代現金。這個和Libra的初衷不一樣，Libra想要解決的問題是跨境支付，尤其是為十多億沒有銀行賬戶的大眾提供支付工具。

    從宏觀層面，本欄分享中國數字貨幣的四個特點：第一，中國數字貨幣是雙層運營體系，即央行不是直接把貨幣給用戶，而是通過金融機構作為媒介。但金融機構需要在央行存放100%的準備金。其實這裏可以看出，數字貨幣和人民幣本身沒甚麼區別，就是一個有主權信用支持人民幣1:1背景的法定貨幣；第二，數字貨幣沒有利息，這個很重要，這樣就不會對金融穩定產生影響，也不會影響貨幣政策。數字貨幣更多是一個支付工具；第三，支付方面比較有意思，支持雙方離線支付。即使沒有網絡也能支付，只要雙方手機碰一下就可以完成支付；第四，大家關心的隱私問題。中國數字貨幣和Libra比較接近，都是可控匿名，類似於紙幣。

    總體來看，中國的數字貨幣目前並沒有像很多人擔憂的那麼具破壞性。其實這就是人民幣現金的替代品，為普通人提供不同的支付選擇。好處的話，可以降低流通成本，以及未來支持人民幣國際化。

    華僑永亨銀行經濟師謝棟銘