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第一視頻獲合橋首次覆蓋給予買入評級 目標價0.29港元

2020-05-28 18:34

香港2020年5月28日 /美通社/ -- 專業投資顧問及資產管理公司合橋企業有限公司(「合橋」)首次覆蓋第一視頻集團有限公司(「第一視頻」或「公司」,連同旗下子公司統稱「集團」;股份代號:00082.HK),給予公司「買入」評級,目標價為0.29港元,接近2020年5月26日收市價0.14港元的兩倍。

合橋認為,第一視頻在黑暗中已見曙光,經過多年的減值之後,相信集團在2019年已完成整合,結束「不幸但並非惡意而為的投資」。合橋亦指出,公司的投資組合雖然廣泛,但可見已經重新找回焦點,尤其是在收購北京瘋狂體育業管理有限公司(「瘋狂體育」)後,集團已經有能力透過積極發展業務,重現公司價值。

合橋有信心,整合後繼續營運的業務能保持集團前景樂觀,並分別為集團積極貢獻,尤其是瘋狂體育的業務,因為其能借力集團所累積的用戶、數據及經驗。合橋指,收購瘋狂體育令集團能正式重回擁有強勁優勢的體育彩票板塊,又認為集團的體彩新零售戰略及全面的生態系統前景明朗,對瘋狂體育相關業務(包括「瘋狂紅單」應用程式、「瘋狂體育」應用程式、線上手機互動遊戲應用程式及上述體彩新零售業務)的估值達到25.5億港元,即為瘋狂體育收購價值(6.3億港元)的四倍。

綜上,合橋認為,基於集團在業務營運及投資兩個層面的潛在價值即將實現,投資者可觀望第一視頻未來能呈現快速轉向。此外,考慮到體彩新零售戰略的價值,集團任何的融資活動將只會令其價值更突出,而各項體育賽事都將在來年逐漸恢復,合橋認為應該為集團重新估值,並重新給予較長期、有持續性、強勁的評級。合橋預期,第一視頻的淨利於2022年能反彈至2.03億港元的水平。

關於第一視頻

第一視頻集團於2005年以互聯網視頻業務起家,並於2006年在香港交易所上市,作為中國互聯網百強企業,至今主要從事互聯網業務,聚焦中國體育產業,開創並建立了中國領先、以彩民為基礎的全方位線上線下體育社區彩票電商生態系統。包括在中國境內經營體育彩票線上資訊和線下新零售業務、體育遊戲和直播平台、網絡視頻新媒體及電子貿易平台、其他互聯網相關投資,以及在阿聯酋杜拜經營衞星電視台。集團以國家、市場動向及股東利益為本,以雄厚的科技能力為基礎,穩健佈局,深耕細作,推進互聯網及體育行業的廣泛普及及持續發展,用數字及創新思維解讀世界,以求為大眾帶來更便利、更優質、更美好的生活。

有關更多詳情,請參閱 www.v1group.com

披露免責聲明:

負責此報告的主要分析師,包括撰寫報告中單一或多個部分的分析師、及覆蓋子公司作為估值總和的分析師證明,報告中針對目標證券或發行人的意見、由該等分析師撰寫的各部分內容所表達的任何觀點或預測、以及報告中表達的任何其他觀點或預測,包括研究報告背面所表達的任何觀點,均準確反映該等分析師的個人觀點,該等分析師未有亦將不會因本報告中所包含的建議或觀點得到直接或間接補償:趙文煒

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