香港銀行業資金壓力緩和

    受到本地及外部不確定因素的影響，香港經濟前景的下行壓力猶存，惟五月份數據顯示金融市場狀況仍然穩健。具體而言，港元的資產端與負債端走勢相異。其中，港元存款按月增長0.1%，港元貸款則按月下跌0.3%。因此，港元貸存比率由四月的88.7%下跌至一年低的88.4%。

    就貸款而言，首先，貿易活動疲弱，令貿易融資按年減少4.4%。其次，在香港境內使用的貸款（不包括貿易融資）按月下跌0.1%，因為政府推出的紓困措施包括中小企貸款擔保計劃加上低利率，對本地貸款需求的支持，未能抵消疫情、經濟及就業市場前景不明朗對該類需求帶來的打擊。第三，在香港境外使用的貸款按月下跌0.5%，且同比增速放慢至7%。這可能是因為中國央行推出寬鬆措施，驅使內地企業轉移至境內市場進行融資。展望未來，在香港境外使用的貸款或維持溫和的增長，因為中國央行開始採用較審慎的貨幣立場，導致境內流動性趨緊。另外，儘管本欄認為借貸成本可能下行，惟本地貸款需求或不會出現大幅增長，因為紓困措施終將用盡，經濟增長前景卻維持疲軟。本欄維持貸款總額今年將錄得單位數升幅的預期。

    就存款而言，投資情緒改善，帶動港元活期及儲蓄存款繼續按月增長2.4%。相反，港元定期存款連續第五個月錄得跌幅，按月減少2.8%。這背後的原因主要是銀行體系流動性增加，導致港元拆息下跌，進而驅使傳統銀行乃至虛擬銀行紛紛下調港元定存利率。因此，港元活期及儲蓄存款佔總港元存款的比例上升至56.3%，為去年七月以來最高的水平。展望未來，鑑於投資者近期對新股招股的熱烈反應，以及銀行對定存利率的下調，本欄預計港元活期及儲蓄存款的佔比將進一步上升。這加上港元貸存比率下降（儘管下行幅度料有限），意味着銀行業的融資壓力或有所減輕。

    儘管如此，銀行業的前景也並非樂觀。一方面，資金雖然充裕，但可能缺乏出路。另一方面，壞賬風險可能上升。參考過去的經濟衰退周期，特定分類貸款比率（今年三月底上升至兩年高位的0.62%）可能在危機高峰期過後才見頂。由於疫情、經濟、商業及就業市場前景存在較多不確定因素，客戶的還款能力或難免下降，從而增添銀行短期盈利壓力。

    華僑永亨銀行經濟師李若凡