雨季災情退卻，重建概念帶動下，水泥及建築機械等需求較大。（新華社圖片）

中聯重科已率先發盈喜。（官網圖片）

重建將帶動水泥需求。（維基百科圖片）

豬價自2月份連跌3個月後，6月份開始反彈。（央視圖片）

中聯重科料上半年至少多賺47.5%。圖為董事長詹純新。（官網圖片）

內地新冠肺炎疫情受控，但踏入炎夏例牌是中國雨季，今年雨水又特別多，超過四百條河流發出洪水預警，多條河流水位更創歷史新高，24個省截至周一晚因水災產生直接經濟損失逾640億元人民幣。不過，隨著雨季災情退卻，災後重建概念帶動下，水泥、建築機械以至豬肉股將有運行。（文：白芯蕊）

水災為中國老問題，為防範風險，今年兩會工作報告已經提出，要加強交通、水利等重大工程建設，加快水利建設提高到新高度。環顧全球先進國家，中國城鎮化率只得60%，遠比日本（92%）及美國（80%）低，中國作為全球第二大經濟體，城鎮化明顯落後，意味仍需投放大量資源提升基礎建設，以防止大自然造成的災禍。

重建拉動水泥需求

無可否認，內地水災短期會打擊各行各業，尤其水災令項目停工，影響對建材需求，不過對行業影響只是短暫，因為災後重建拉動下，建材需求會迅速回升。

就以2016年水災嚴重的湖北為例，當年湖北7及8月水泥產量分別按年下跌13及2%，但9月迅速恢復至按年升一成；河北亦出現類似現象，當時7月產量增長按年下降12個百分點，到8及9月迅速恢復至按年升13%及27%。由此可見，洪災僅影響短期需求，之後便迅速恢復增長。

海螺水泥（0914）為內地最大的水泥商，更採用T型戰略應對市場及對手威脅，所謂T型戰略是指海螺在石灰石原礦豐富的安徽設水泥熟料基站，透過長江天然優勢，將安徽熟料運至沿海地區，再在當地收購中小水泥廠改造成粉磨站，在沿海周邊區域生產水泥。由於戰略奏效，海螺每噸水泥成本約180元人民幣，遠比同業208元人民幣低。

大行里昂估計，海螺上半年銷售量已達到全年銷量的45%，因4月銷量創紀錄後，5月表現亦平穩。值得留意是海螺華東生產基地目前熟料庫存非常低，有望撐起熟料價格，故上調對海螺水泥今年度盈利預測約3.4%，目標價由69.5元上調至71.86元，重申「買入」評級。

中聯重科雙喜臨門

除海螺水泥外，由於災後重建，變相對建築機械需求亦大，相關股份值得留意，其中中聯重科（1157）更已率先發盈喜，上半年淨利潤按年上升47.5%至63%，達到38至42億元人民幣，主要由於國內基建、新能源等下游行業需求旺，同時嚴控費用支出，壓低生產成本和費用率。

野村讚中聯重科上半年業績標青，更遠較市場預期佳，特別是混凝土泵、塔式和履帶起重機業務，加上透過物聯網壓低銷售及市場推廣開支，故將評級由「中性」升至「買入」，目標價由7.8元上調至9.8元。

水災推高豬價 豬肉股受捧

面對南方水災處處，作為主要食材之一的豬肉，由於洪水阻礙交通運輸，變相生豬物流量下滑，令內地豬肉價格有回升跡象。

豬價自2月份連跌3個月後，6月份開始反彈，在7月6至12日當周，中國集貿市場豬肉平均售價每公斤53.15元人民幣，升幅15.6%，更連升六周。

天風證券就近期豬價上升作出分析，認為受南方大雨所累，多個地區生豬產能下滑，單是華南產能按月跌3.9%，西南地區也降3%。一旦7月份降雨持續，南方生豬產能或進一步向下，最終會刺激第三季豬肉價格持續攀升，行業龍頭將有望食正。

北水掃中糧肉食

作為內地豬肉股龍頭之一的中糧肉食（1610），早前公布第二季商品豬銷售均價為每公斤30.62元人民幣，按年增長1.2倍，雖然近期遭股東配股，但隨著內地豬隻供應仍偏緊，上周一（20日）更有逾1億元北水淨流入，股價回落反而更值得關注。

另外，於深圳上市的新希望（000876），6月銷售生豬按年大升1.29倍，商品肥豬銷售均價每公斤32.97元人民幣，按年也急飆1.13倍，令新希望今年股價累升55.2%，跑贏滬深300指數同期表現（按年升10.5%）。

市場預期新希望今年每股盈利有望大升1.6倍至3.2元人民幣，預期市盈率約10倍，與過往兩年平均11.9倍，位處偏低水平，隨著豬價再攀升，股價亦有望進一步爆發。