證券板塊拉升護盤

上周，指數持續震盪調整，A股兩市表現較為低迷，在上周二修復行情過後便出現了調整，上周五證券板塊多次護盤拉升都未能改變指數翻綠的局面，滬指失守3300點大關，累計下跌3.56%，市場賺錢效應明顯降低，成交量繼續萎縮，成交額不足5700億。截止上周五收盤，滬指跌0.12%，報收3219點；深成指跌0.02%，報收12814點；創業板指漲0.18%，報收2540點。盤面上，在線旅遊、景點及旅遊、證券等領漲。外資方面，北向資金小幅淨賣出12.92億元。

從監測到的數據上看，上周異動股數為135隻，主力資金上周的買入金額為185億元，賣出金額為162億元，合計買入淨額為22.9億元。從數據來看，異動股數和資金買入規模相比上周有微降的情況，市場相對低迷，目前指數維持在區間格局震盪，市場資金以淨流出為主。上周買入淨額超億元的公司有11家，分別是豪悅護理、金固股份、騰邦國際、愛康科技、藍帆醫療、國元證券、康泰醫學、品渥食品、省廣集團、燕京啤酒、供銷大集。

上周市場大部分板塊表現較為起伏，前期強勢的第三代半導體、次新股註冊制、農業種植等都有出現調整的行情，上周五證券板塊多次拉升護盤，但是也未能避免指數翻綠的情況。有分析師表示，監管層已明確表態鼓勵券商市場化合併，此外隨著金融控股公司監管管理辦法落地，金控公司監管趨嚴，後續或有更多金融牌照進行重組、合併，證券行業主題性投資機會將增多。

上周五，券商板塊再度發力提振市場，板塊內多只個股表現亮眼，帶動市場整體氛圍回暖，對於證券板塊，業界人士分析，當前A股市場仍然在震盪整理過程中。國慶節之前是佈局四季度反彈行情的重要時間窗口，一方面前期調整充分的白馬股，特別是消費白馬股，已經具備了一定的配置價值，可以逢低佈局，近期醫藥股已經有所表現；另一方面，對於行情風向標券商股要提前佈局來把握下一波反彈行情，券商股兼並重組已經開啓，這將成為券商的外延式增長機會。

恆指周線四連陰

香港恆生指數上周五收盤小幅下跌0.32%，收報23235.42點，全天成交1167億港元。從周K線看，恆生指數周線四連陰，上周累計下跌4.99%。個股方面，內房股跌幅居前，中國恆大收盤下跌9.46%，報13.78港元；恆大汽車下跌12.76%，報16.82港元。展望後市，有分析表示，中期而言，看多的大邏輯不變，就是：環球寬幣環境+經濟持續復蘇+港股低估兼引入增長元素。

有業內人士指出，當前港股呈現震盪走勢，中期重要支撐在23000點。中期展望的觀點：「螺旋式輪動配置」理念，遵循「成長-周期-消費」的板塊輪動。配置方向上，短期市場關注點在盈利確定性較強的必需消費、物業管理、黃金股。中期重點關注消費股和周期股。

有分析師表示，恆指由7月初至今，大部份時間於24200-26000之間窄幅波動，估計於9月份向上突破的機會較高，利好因素包括美國聯儲局修改通脹目標、美元疲弱、人民幣走強。

有業內人士則將此次市場急跌初步判斷為牛市中的調整，不改牛市基調。其認為歷史上牛市中的調整較為劇烈，多為佈局機會。調整中重點關注低估值大金融板塊階段性補漲和成長科技行業長期產業趨勢演進的配置機會。

有分析人士認為，港股走強時，盈利走強、流動性寬松和人民幣升值必佔其一。目前這三大核心要素均出現積極變化——盈利預期開始向上修正、無風險收益率維持低位、「美元跌，人民幣漲」的匯率組合有望對港股形成支撐。中概股回歸將也起到優化港股行業結構、提振港股整體與相關行業估值、提高交易活躍度，為市場引入源頭活水等效用。港股科技、消費、醫藥等「新經濟」行業正在醞釀新一輪投資機遇。