恆指震盪整理 收報24569點
美國經濟刺激援助法案前景惹憂,拖累美股週一大幅受挫,大型科技股領跌。港匯價持續強勢,再觸及7.75強方兌換保證,金管局週一收市後承接26.3億美元沽盤,向市場注資203.8億港元,是今年以來單次注資最大的一次。港股恆指昨日早盤走勢反覆,午後走高翻紅,截至收盤,恆指小幅收升27.28點,升幅0.11%,收報24569.54點,全天成交993億港元。國企指數升0.1%,紅籌指數升0.34%。蒙牛乳業大升4.4%,領升藍籌。
阿里巴巴股價一度突破300港元,收報299.4港元,市值64257億港元。市場消息稱,港交所已通過螞蟻集團的上市聆訊。據信報統計,螞蟻初步計劃於本月27日至30日招股,擬在11月6日A+H股同步掛牌。這個過程將跨越11月3日美國大選。以上僅是初步時間表,最終可能有變。
展望後市,機構分析認為,恆指目前已經呈現盈利下調,估值被動逆向上調的情況,說明估值已經見底。疫情帶來的盈利負面影響主要反映在中期業績,盈利預期大幅下調的空間也不大。除非有額外風險事件的擾動,恆指目前的下行空間有限,預測第四季度恆指區間或在24000-26000之間,大概率能夠維持正收益。中長期來看,港股正在進行由價值向成長的蛻變。恆指估值提升也將是未來主旋律。港股估值或進一步向美股靠攏,提升整體中資股票在全球的吸引力,增加海外資金對中國市場的配置比例。在美元長期走弱背景下,人民幣資產的配置價值進一步突顯。
亦有分析認為港股極具吸引力,原因在於恆指成份股仍以傳統行業藍籌公司為主,而恰好該等公司在目前疫情期間估值處於顯著低位,待世界疫情得到有效控制,傳統行業公司業績得到回升,估值將得到修復。
三大指數集體收升 創業板指升近2%
A股三大指數昨日集體收升,其中滬指上升0.47%,收報3328.10點;深成指上升1.36%,收報13603.88點;創業板指上升1.89%,收報2740.58點。市場成交量萎縮,兩市合計成交6674億元。行業板塊升多跌少,儀器儀錶、釀酒、汽車板塊領升,創業板次新股大升。北向資金今日小幅淨賣出11.13億元。
從盤面上看,白酒、註冊制次新股、汽車居板塊升幅榜前列,軍工、煤炭、銀行居板塊跌幅榜前列。
業內人士分析,未來一個月市場衝擊震盪區間上沿可期,建議把握金秋行情。當前投資者的擔憂主要包括2021年Q2盈利高位回落,臨近大選的海外風險,估值偏高等。盈利方面,盈利預告顯示Q3盈利有望超預期,且隨著五中全會臨近,市場重心將從關注短期盈利趨勢轉向展望長期行業機會。海外風險方面,中美風險壓制最大的時刻已過,風險偏好易升難降。估值方面,隨著短期盈利超預期,疊加改革加速與「十四五」增長路徑更清晰,年底前估值切換後估值壓力將緩解。因此,盈利超預期、風險偏好回升將支持震盪上行格局,市場有望衝擊3500點的區間上沿。
另有機構強調,在中國經濟進入了最佳復甦的狀態下,維持9月下旬對市場的積極看法不變。8月中旬以來的市場回檔結束,市場將進入震盪之中階段性回升的過程。這個過程在經濟基本面和流動性兩個方面都得到了支持,這個階段的上行是具備持續性的。從行業配置來看,將9月下旬的金融週期佔優的觀點調整為成長科技佔優,十四五規劃引導中國經濟結構升級,新主導產業的新基建將成為是2020年四季度市場的主線。建議投資者繼續堅守成長主線。
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