創始人鐘睒睒身家一度淨增77億美元，個人身家達到641億美元。（RTHK、官網圖片）

鐘睒睒正在飲用農夫山泉水。（互聯網圖片）

馬化騰（左）與馬雲。（互聯網圖片）

天然水源稀有，屬兵家必爭之地，而農夫山泉坐擁十個水源。（官方微博圖片）

農夫山泉的茶、果汁及功能飲料均取得市場前三的地位。（官方微博圖片）

農夫山泉（9633）在內需概念及染藍憧憬刺激下，股價節節攀升，昨日再創上市新高，繼升破里昂上月給予目標價39.2元及上周一盤中所創上市高位40.5元，昨日再創新高見44.7元，最終以高位44.2元收巿，升7.2%，市值增加至近5,000億元，規模足以躋身藍籌之列。

同時福布斯實時富豪榜顯示，隨著農夫山泉股價大升，創始人鐘睒睒身家一度淨增77億美元，個人身家達到641億美元，超越馬雲、馬化騰成中國首富，全球富豪榜排名第17名。（文：產經組）

農夫山泉被譽為「水中茅台」，多年佔據內地樽裝水市場佔有率第一的地位。賣水的毛利率達到六成，遠高於其他飲料公司，近三年平均收入增長亦高於全球行業平均數，盈利增長強。

在深陷疫情的上半年，農夫山泉營收實現115.45億元（人民幣，下同），按年跌6.2%；純利按年微跌0.43，仍賺28.64億元。

分析指出，應對疫情的疫苗消息正面，投資者積極部署，有望催生年底升市，而傳統周期及內需消費股是這一輪升市的主力。近期農夫山泉接連破頂，亦反映投資者已接受內需股更高的估值。

坐擁十個水源

農夫山泉靠賣水發財，亦要歸功於水源。天然水源稀有，屬兵家必爭之地，而農夫山泉坐擁十個水源，遍布全國，縮短了運輸距離之餘，也使對手入場門檻提高。

在內地市場良好的口碑，使農夫山泉的產品有底氣佔據高檔位置，其去年樽裝水每噸平均零售價3,200元，遠高於行業平均的2,100元。

軟飲料佔據市場前三地位

天風證券近期發表報告，認為農夫山泉飲用水護城河穩固，軟飲料板塊下半年有望改善，首予「買入」。華安證券亦稱，農夫山泉包裝水需求穩定增長，尤其公司領先布局的中大規格包裝水增速較快，飲料業務端的新品逐步鋪貨，為公司業績貢獻增量，首次覆蓋，給予「增持」評級。

華安證券指，農夫山泉作為包裝水龍頭公司，抓住飲用水價格和水質升級機遇，在2元水主流價格帶樹立起品牌形象，享受高於競爭對手的溢價能力，強大的成本控制和精細化運營使得公司具有高盈利能力，並通過水源地、品牌和全國化的渠道佔據行業優勢。

另外，農夫山泉也布局軟飲料行業的其他細分行業，茶、果汁及功能飲料均取得市場前三的地位。而包裝水需求亦穩定增長，尤其公司領先布局的中大規格包裝水增速較快，飲料業務端的新品逐步鋪貨，為公司業績貢獻增量。

中金：予其「跑贏行業」評級

中金亦力撑農夫山泉，予其「跑贏行業」評級，對應2021年及2022年經調整市盈率分別64倍及55倍。

該行表示，中國軟飲料空間廣闊，包裝飲用水是最優秀賽道之一。根據沙利文數據，去年中國軟飲料市場按年增長6.6%至9,910億元，包裝飲用水市場規模佔軟飲料行業規模20.3%，是其中最大的細分市場。而2014至2019年包裝飲用水市場規模複合增速11%，是軟飲料行業中增長最快的細分賽道之一。

中金亦表示，農夫山泉自2012年成為包裝飲用水行業領導者，去年市佔率20.9%，具備領先競爭優勢。而公司在茶飲料、果汁和功能飲料行業中同樣具有領先市場地位。由於高端產品定位和更高運營效率，公司具備突出的盈利能力和高於行業的增速，近年來市佔率穩步提升。