三大股指弱勢盤整

上週五滬深兩市弱勢震盪。截至收盤，上證指數報3347.19點，下跌0.77%；深證成指報13555.14點，下跌1.28%；創業板指報2687.78點，下跌1.13%。盤面上，農業股一枝獨秀，荃銀高科、農發種業漲逾5%。相比之下，傳媒、國防軍工等板塊大幅回檔。

上周市場表現較為低迷，短線龍頭股博弈加劇，部分莊股連續跌停。上週五，千億市值的大白馬分眾傳媒也放量跌停，成為市場關注的焦點。在早盤期間，分眾傳媒幾近平開，但開盤後迅速走低，股價在半小時內被砸至跌停板。雖然此後數度有資金進場撬開跌停板，但由於拋壓過大，截至收盤該股封死跌停，全天成交額超30億元。從前期表現來看，分眾傳媒早盤的跌停可謂突如其來。此前，該股股價走勢平穩向上，剛於12月3日盤中觸及階段新高。自今年4月以來，分眾傳媒整體漲幅超過100%，最新市值為1384億元。

機構認為，當前市場成交量持續低迷，資金參與度低是制約指數上行的關鍵因素，在缺乏核心人氣主線的背景下，短線市場或將維持弱勢震盪格局。投資者應耐心等待低吸機會，切勿追高。配置方向上，建議投資者戰略性逢低佈局券商、保險、銀行為主的大金融板塊，把握順週期的製造業和可選消費等經濟復甦受益方向，如家電、汽車、工程機械、建材及化工行業等，積極關注「十四五」規劃政策導向下新能源汽車、光伏、第三代半導體、5G等主題性投資機會。

展望後市，分析認為，當前市場整體處於區間高位，年末資金面也相對偏緊，短期存在一定的回檔壓力。但長期而言，A股當前估值相對合理，我國經濟繼續保持良好復甦的趨勢不變，A股存在向上突破的機會。

恆指全周累跌330點

上週五港股普漲，恆指走勢先高後低，北水只錄得輕微淨流入0.7億港元。一周累計跌330.05點或1.2%；3天下滑2天上升。

是日市場焦點股為新股泡泡瑪特，全場觸目。新經濟股表現分化。油價上升，帶動油股造好，跌至近9個月低位的中國海洋石油，終見觸底反彈。受折讓配股消息影響，碧桂園服務和康希諾生物2只股份顯著下滑。保利協鑫能源出售資產套現，股價大漲。海運股逆市受壓。

首日掛牌新股泡泡瑪特，表現突出，成交金額超逾騰訊，達73.32億港元，較騰訊的70.61億港元要高，成為交投最活躍股份。收報69港元，較招股價38.5港元高30.5港元或79.2%；按一手200股計算帳面賺6100港元。

港股通交易金額233.14億港元。12月恆指期貨於升106點報26519點，成交合約9.8萬張，未平倉合約11.6萬張。12月恆生國企指數升35點報10450點，成交合約8.7萬張，未平倉合約20.7萬張。

油價上升，帶動油股造好。跌至近9個月低位的中國海洋石油，終見觸底反彈，漲6.1%或0.4港元，收報6.95港元。

機構預期，恆生指數明年目標30700點，較目前升約15%，主要考慮到港股估值合理、明年盈利增速及股息率等因素。科技股及其他新經濟股的平均估值仍會上升，預期恆指市盈率有望升至13-14倍。機構推算，明年成份股總體有20%盈利增速及息率3.3厘，又認為明年港股通「北水」流入總額會持續上升。機構看好本地地產、澳門博彩及中資銀行股表現。