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普華永道表示,即使 2019 冠狀病毒病疫情對經濟產生影響,但併購估值在 2020 年下半年仍出現增長

2021-01-19 22:10


- 2020 年下半年交易數量增長 18%,交易價值增長 94%

- 大型交易在下半年倍增

- 隨著對數碼資產的需求加速,技術和電訊子行業展現最快速增長

- 特殊目的收購公司 (SPAC) 已籌集約 700 億美元的資金

倫敦2021年1月19日 /美通社/ -- 普華永道最新的全球併購行業趨勢 (Global M&A Industry Trends) 分析報告顯示,併購估值飆升,估值高企,很多數碼或技術資產的競爭激烈,推動全球交易。

該分析報告涵蓋 2020 年度最後六個月,研究全球交易活動,並結合普華永道交易行業專家的分析結果,以識別推動併購活動的關鍵趨勢以及 2021 年的預期投資熱點。

即使 2019 冠狀病毒病疫情造成不確定性,但 2020 年下半年併購活動仍然激增。

普華永道全球交易行業負責人兼普華永道美國合夥人 Brian Levy 表示:「2019 冠狀病毒病疫情讓公司能看到其未來一個難得的洞見,但很多人都不喜歡所看到的情景。加速數碼化和業務轉型即時成為當務之急,而併購是實現這項目標的最快方法,可為正確的交易創造高度競爭的格局。

2020 年下半年交易活動的主要分析結果包括:

  • 交易量在下半年飆升,全球總交易量和交易額分別比上半年增長 18% 和 94%。此外,與 2019 年的最後六個月相比,交易量和交易價值均有所增加。
  • 2020 年下半年較高的交易價值部分是因為巨額交易(超過 50 億美元)有所增加。總體而言,2020 年下半年共宣佈 56 項大型交易,而在上半年則宣佈 27 項。
  • 2020 年下半年,技術和電訊子行業的交易量和交易額增長最快,其中技術交易量增長 34%,而交易額增長 118%。單靠三筆電訊巨額交易,電訊交易量已顯示 15% 增長,而交易價值則顯著增長差不多 300%。
  • 從區域來看,在 2020 年上半年至下半年之間,美洲的交易量顯示 20% 增長;歐洲、中東和非洲地區的交易量增長 17%,而亞太區的交易量增長 17%。美洲的交易額增幅最大,超過 200%,主要是因為下半年出現了一些重要的大型交易。

2019 冠狀病毒病疫情在競爭激烈的市場中加快了數碼和技術資產的交易活動 

在宏觀經濟因素推動下,需求強勁的資產獲得高估值和 

激烈競爭。其中包括低利率,市場渴望收購創新、數碼化或技術驅動的業務,以及企業(超過 7.6 萬億美元的現金和有價證券)和私募股權購買者(1.7 萬億美元)有大量可用資本。

相比之下,受到大流行影響最嚴重的行業,如工業製造業或受到轉向零碳淨排放量等因素影響的行業,現正締造公司需要解決的結構性變化。在商業模式的未來生存能力受到挑戰的範疇中,企業可能會尋求不良資產的併購機會或重組以保持價值。

交易者將價值創造的評估範圍擴大至非傳統來源 

交易制定者在越來越多的情況下考慮非傳統的創造價值來源,例如環境、社會和治理因素 (ESG) 的影響,並將其納入策略決策和盡職審查中,因為它們致力保護和盡量提升高估值和旺盛需求所帶來的回報。

西班牙普華永道全球交易主管兼合夥人 Malcolm Lloyd 表示:「市場上的資本龐大,良好的業務現正要求並成功實現高倍數回報。如果這種情況持續下去,而我也相信會這樣,則成功進行併購的價值創造比以往更形重要。

熾熱新股發行市場對併購的影響 

在過去六個月內,普遍使用特殊目的收購公司 (SPAC) 來匯集投資者資金,以期在活躍的新股發行市場中獲得收購機會。在 2020 年,SPAC 已籌集大約 700 億美元的資金,佔美國所有新股發行的一半以上。私募股權公司一直是近期 SPAC 繁榮時期的主要參與者,並認為這些公司是實用的替代資本來源。預計 2021 年將有更多 SPAC 活動,尤其是涉及電動汽車充電基建設施、電力儲存和醫療技術等資產。

查看普華永道的全球併購行業趨勢 (Global M&A Industry Trends) 了解 2020  2021 年的更多分析結果

備註 

普華永道的《全球併購行業趨勢》每半年對五個行業的全球交易活動進行分析,分別是:消費者市場 (CM);技術、媒體和電訊 (TMT);衛生行業 (HI);能源、公用事業和資源 (EU&R);以及工業製造和汽車 (IM&A)。

關於普華永道 

普華永道旨在建立對社會的信任並解決重要問題。我們的公司網絡遍佈 157 個國家/地區,擁有超過 276,000 名員工,致力提供優質的擔保、諮詢和稅務服務。如欲了解更多並告訴我們對您重要的事宜,請瀏覽:www.pwc.com

普華永道是指普華永道網絡和/或其成員事務所中的一個或多個,而每個事務所都是獨立的法人實體。請查看 www.pwc.com/structure 了解更多詳情。

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