百勝中國業績佳
內地疫情受控,以及疫苗接種進程加快,使經濟溫和復甦,餐飲業和零售業等成為率先受惠的行業。投資者可留意於內地主要經營肯德基及必勝客的百勝中國(9987 HK),公司上周公佈今年首季業績報告,其業績強勁反彈,公司股價表現不俗。
百勝中國市值逾1,800億港元,公司收入主要包括旗艦品牌肯德基佔收入的76%和必勝客佔收入23%,以及其他如:小肥羊、黃記煌、COFFii & JOY、東方既白及塔可貝爾等新興品牌。截至今年第一季,百勝中國擁有逾1萬間餐廳,覆蓋全國1,400多個城市,當中肯德基為7,373間,以及必勝客是2,382間。
百勝中國首季業績顯示,公司收入25.57億美元,同比增46%;調整後淨利潤2.3億美元,同比增271%;餐廳利潤率為18.7%,較去年同期上升8%;同店銷售額較去年同期增加10%,其中,肯德基和必勝客分別增長5%和38%;顯示公司旗下餐廳盈利能力回升。公司表示,將加快門店網絡擴張,百勝中國第一季度新開設315家門店(肯德基和必勝客門店分別增加了253家和44家)。
隨着內地經濟步入復甦的大環境下,百勝中國加快新店開設步伐,市場預期開設新店,將繼續推動其盈利增長。加上公司現推動餐廳數字化升級和自動化,以提高運營效率,未來單店盈利水平有望持續提升。預測公司二二年市盈率約27倍,估值合理,有興趣的投資者須留意公司的同店銷售,以及內地經濟復甦情況。
工銀澳門投資及風險研究中心 李俊耀博士
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