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貨幣政策分歧 歐元初現跌勢

2021-06-24 06:35

    貨幣政策分歧   歐元初現跌勢

    近兩周市場情況較反覆及複雜,先是美聯儲局官員放出鷹派信息,為減少購債及加息鋪路,消息令市場恐慌情緒高漲,美元指數大漲。其後主席鮑威爾在國會聽證會安撫市場情緒,認為通脹壓力屬短期現象,不會因此而過快加息。歐元受消息影響,一度跌至1.1848的近三個月以來低位,本周初期回吐部分跌幅,重回1.19水平上方。但未來歐美央行的政策可能背離,歐元或有一段較為漫長的跌勢。

    隨着美聯儲局初步釋放緊縮政策信號,一洋之隔的歐洲央行情況則不同,雖然五月CPI同比增2%,但距離需採取措施壓制的水平仍較遠,加上歐元區經濟增長遠未達致樂觀情況,因此包括歐洲央行行長拉加德在內的多名官員均表示現時無理由改變寬鬆政策。此外,歐洲各國經濟實力、疫苗注射進度及社會活動復甦速度不一,令歐洲央行評估加息時間更困難。綜合多個因素,歐洲央行距離緊縮政策遙遙無期。

    相反美國最近的就業數據則持續表現優異,失業率降至疫情爆發以來的新低;通脹創多年新高,為美聯儲局未來加息提供確切依據。雖然美聯儲局對加息採取較溫和表態,並盡力避免引起市場恐慌情緒,但畢竟歐美經濟狀況有差距,未來雙方息差勢必擴大,中期對歐元兌美元的匯價造成一定打壓。

    技術走勢方面,乘着美元近期反彈,歐元從五月底1.2270的高位急挫,其中上周更一度跌近300點子。美元在近期將繼續有支持,令歐元保持在反覆下行的趨勢中,預期匯價支持位置處於三月底的1.17水平。

    中國銀行澳門分行金融市場部