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疫情風險未退 加元偏軟

2021-07-29 06:35

    疫情風險未退   加元偏軟

    隨着全球多個地區經濟活動重啟,汽油需求基本恢復正常,需求端帶動國際油價持續上漲,加元兌美元匯價在五月出現一波小高潮一路漲至1.20關口;然而,Delta變種毒株仍在全球各地肆虐,投資者未完全消除擔憂下,限制油價上升。加上加拿大央行提前加息的預期機率變低,令加元在六月中旬轉跌回落,兌美元一度跌至1.28水平。

    目前加央行是主要經濟體央行中相對鷹派的一方,今年曾多次暗示最早在明年加息和縮減購債規模,加上在疫苗接種取得進展以及限制措施放鬆的背景下,加央行原本預計加國下半年經濟有強勁反彈。不過近期公佈的經濟數據表明經濟依然乏力,產能過剩問題仍然存在。在疫情方面,Delta變種毒株在全球確診病例不斷增加下,整體的不確定因素未有減退跡象。

    加拿大四五月通脹率分別為3.4%和3.6%,為近五年高位,但加央行認為通脹率的走高屬基數效應、汽油價格走強以及經濟重新開放時的供應鏈瓶頸等臨時因素驅動,與美聯儲局表態相類似,視今年高通脹率為暫時現象,需更多時間觀察和判斷,意味加央行在貨策的取態將變得更謹慎,投資者對加央行加息預期明顯降低。

    在圖表上,顯示美元兌加元匯價在六月中旬調頭走高,並一度逼近1.28,近乎抹平今年跌勢。目前只依靠250天均線以及由去年第一季高位的1.467至本年第二季低位的1.2019延伸出來的23.6%黃金分割線(即1.2645水平)阻止匯價上破動力,一旦匯價上破上述兩區域,美元兌加元將展開新一輪上行動力,目標可上望至1.29上方,若匯價無法上破1.2645水平,則仍有機會走軟至1.25一方。

    中國銀行澳門分行金融市場部