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理財小教室──反向ETF

2021-08-25 06:35

    理財小教室──反向ETF

    近期內地加強對教育和科技行業的監管力度,引起投資者憂慮。在港股市況震盪下,為對沖股票風險,除可於投資組合增加黃金、日圓及美債等避險資產的佔比,也可考慮使用反向ETF作為對沖工具。與其他對沖工具不同的是,反向ETF的入場費較便宜,門檻相對較低。

    反向ETF顧名思義,投資目標是取得與相關指數表現反向的回報。反向ETF是一種採用基金結構的衍生產品,屬於“單日”產品,它們的投資目標是提供相等於與相關指數相反的單日回報,較適合作短線投資,作為投資者作對冲之用。舉例說,恆生指數單日每跌1%,反向ETF FI南方恆指(7300.HK)價值理論上會升1%。部分反向ETF同時是槓桿產品,以FI二南方恒指(7500.HK)為例,恆生指數每跌1%,其股價理論上會升2%。

    根據證監會通函,此類槓桿及反向產品在命名時,將不可稱為“ETF”,要統稱為槓桿及反向產品(L&I產品)。現時在港交所上市的有10多隻反向ETF,涵蓋恆生指數、國企指數等。買賣反向ETF和股票一樣,只需透過券商或銀行就可在聯交所買賣。買賣反向ETF均涉及交易成本,包括交易費、交易系統使用費及交易徵費。現時共有14隻反向ETF供投資者選擇,常見的有FI南方恆指(7300.HK)追蹤恆生指數,FI二南方國指(7588.HK)追蹤國企指數,以及XIGX標普(7322.HK)追蹤標普500指數。

    中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行部  李嘉熙