- 2021 年第三季度交易量和收益是 20 年來最活躍的第三季度

- 全球新股發行量同比增長 87%，集資同比增長 99%

- 歐洲、中東和非洲反彈成為全球新股發行市場增長的關鍵驅動因素

倫敦2021年10月2日 /美通社/ -- 全球新股發行市場在 2021 年第三季度持續蓬勃發展，交易量和收益是過去 20 年來最活躍的第三季度。

2021 年第三季度的交易比 2007 年前第三季度創下的交易高 18%，而 2020 年第三季度的收益比上次紀錄的第三季度高 11%。單在 2021 年第三季度已有 547 宗新股發行，籌集得 1,063 億美元。年初至今共有 1,635 宗新股發行，籌集得 3,307 億美元，同比增長分別為 87% 和 99%。整體而言，第三季度年初至今總額已在交易量和收益方面超越 2020 年。

第三季度活動的主要驅動因素是歐洲、中東、印度和非洲新股發行市場的反彈，特別是歐洲、印度和特拉維夫交易所，以及趕緊在預期逐步減慢開始之前融資的新股發行候選公司。除了歐洲市場外，第二季度的特殊目的收購公司 (SPAC) 暫停已擴展至第三季度。

在美洲，傳統的新股發行市場繼續加速進行，透過 409 宗新股發行籌集得 1,336 億美元。在亞太區，雖然市場有一些放緩跡象，但該區繼續保持活躍，年被至今錄得 750 宗新股發行，籌集得 1,234 億美元。同時，歐洲、中東、印度和和非洲地區呈現穩定的活動，完成 476 宗新股發行，籌集得 737 億美元。

按行業計，科技、醫護和工業再次上升至榜首，保留投資者對這些行業的深切關注。自 2020 年第三季度以來，科技連續第五季成為交易量最高的一年（419 宗），從 2020 年第二季度（116.4 億美元）開始連續第六季籌集得最高的收益。緊隨其後的是醫護行業，透過 287 宗新股發行集資 492 億美元，而工業則以 204 宗新股發行集資 353 億美元。上述及其他發現今天由安永公佈。

安永全球新股發行負責人 Paul Go 表示：

「全球新股發行市場在 2021 年第三季度繼續表現優秀，至今交易量和收益均比 2020 年全年表現更出眾。在此期間，一些主要驅動因素包括歐洲、中東、印度和和非洲新股發行市場的成功反彈，及在錯過時機前迅速進行的新股發行候選公司。隨著我們進入今年最後一季，市場的不確定性和波動持續增強，因此重點是做好準備、考慮傳統新股發行路線的替代方案，並在估值方面保持現實以確保成功。」

美洲新股發行活動保持熱切 

美洲的新股發行活動並未放緩。2021 年繼續以交易量和收益打破歷時 20 年的最活躍記錄。年初至今，美洲已完成 409 宗新股發行，按收益籌集得 1,336 億美元，同比增長分別為 118% 和 113%。醫護行業透過 143 宗新股發行籌集 290 億美元完成最大量交易，而科技行業則透過 122 宗新股發行籌集到最高的收益（602 億美元）。

雖然 SPAC 在美國的活動仍保持高位，但速度仍比不上 2020 年底和今年第一季度。更多交易數字會陸續在每天宣佈，但 SPAC 市場現正面臨一些不利因素：SPAC 的過度供應帶來競投戰爭、交易表現停滯不前、交易流動性更低，以及私人投資公開股票 (PIPE) 市場放緩，同時要面臨更多的監管和國會審查。SPAC 市場對公眾市場來說將繼續成為吸引人的選擇，但對於 SPAC 贊助商來說，完成交易可能更加困難。

美國繼續看到強勁增長，年初至今已完成 323 宗新股發行，同比增長 117%，按收益籌集得 1,173 億美元，同比增長 110%。同時，巴西的 B3 交易所表現強勁，完成 44 宗新股發行，籌集得 114 億美元，同比增長分別為 144% 和 157%。

安永美洲公司新股發行負責人 Rachel Gerring 表示：

「2021 年第三季度結束現已創下出新紀錄。迄今為止，2021 年在美洲的交易量和收益方面已超越了 20 年來的記錄。寬鬆的市場背景和接近歷史上限的估值鼓勵許多發行公司上市。市場背景和市場表現持續強勁，因此新市場活動放緩的可能性不大。希望進入公共市場的公司現在應專於準備活動，爭取在最佳條件下獲利。」 

儘管出現波動，亞太地區仍保持穩定 

雖然亞太區在第三季度保持穩定的走勢，但由於地緣政治緊張局勢和持續的波動性，該區可能很快出現放緩。年初至今，亞太區錄得 750 宗新股發行，同比增長 35%，按收益籌集得 1,234 億美元，同比增長 44%。科技是該區按交易量（154 宗新股發行）和收益（343 億美元）計最活躍的行業。

大中華地區繼續看到增長，年初至今完成 444 宗新股發行，按收益籌集得 941 億美元，分別增長 13% 和 20%。儘管活動繼續增加，但市場在本季度期間從中國到美國市場的跨境新股發行完全停止，從而影響亞太地區和美洲。

在第三季度，日本的新股發行量 (81 宗) 增長了 50%，收益 (40 億美元) 則增長 195%。是次加速歸功於高流動性、本地股票市場表現強勁，以及部分源於該國成功主辦 2020 年東京奧運會，克服政府刺激資金的缺乏和 2019 冠狀病毒病疫情對經濟造成的影響。

安永亞太地區新股發行負責人 Ringo Choi 表示：

「在我們看到大量新股發行和集資後，目前有跡象表明，新股發行已經開始暫時放緩。現在的部分因素包括中美關係緊張，以及一些可能限制區內增長的政府舉措。希望上市的候選公司可能面臨更大的壓力，也面臨比往常更多的障礙。」

歐洲、中東、印度和非洲為全球活動作出重大貢獻 

歐洲、中東、印度和非洲透過 476 宗新股發行表現強勁，籌集得 737 億美元，同比增長分別是驚人的 263% 和 313%。與亞太區和美洲相比，該區的顯著增長顯示，歐洲、中東和非洲市場並沒有即時對世界其他地區的活動作出反應。在該區的行業中，科技遠超其他行業，完成 143 宗新股發行，按收益籌集得 219 億美元。

英國透過 66 宗新股發行（增長 633%）經歷上漲，籌集得 1,590 億美元的收益，同比增長 124%。印度也展現巨大走勢，以 72 宗新股發行籌集得 97 億美元，分別反映 200% 和 331% 的增長。中東和北非地區（特別是特拉維夫證券交易所）的 88 宗新股發行籌集得 53 億美元，按交易增長 340%，收益增長 242%。

安永歐洲、中東、印度和非洲負責人 Martin Steinbach 博士表示：

「歐洲、中東、印度和非洲經歷顯著增長，並在今年至今在全球新股發行交易交易份額中取得增長。目前有待上市的公司數量非常健康，而新股發行的時窗仍然開放。雖然我們面臨一些波動，例如全球 2019 冠狀病毒病疫情，但經濟仍積極應對並向前邁進。展望年底，新股發行候選公司完成交易的速度至關重要。新股發行候選公司應提前做好準備，考慮所有選擇，以確保他們擁有合適的內部人才和外部新股發行資源，並把握適當時機採取行動。」 

2021 年第四季度展望：上市仍處於有利地位 

隨著我們接近 2021 年末，某些不確定性可能會提高市場的波動性和影響成功完成新股發行的挑戰。在此同時，雖然我們預計交易將持續穩定，但公司仍應致力充分利用有利的市場條件及啟動上市程序。然而，市場仍然存在許多不確定性：地緣政治局勢緊張、通量的監管變化、通貨膨脹風險和美國聯邦儲備的減息。與此同時，2019 冠狀病毒病新變種正在破壞全球全面的經濟復甦，而大部分行業都受到影響。

認真的新股發行候選公司應盡早做好準備，並在有需要時準備好迅速採取行動。作出準備時，公司應調整正確方向面對現實，並在有需要時考慮替代方案。最後，隨著組織審查策略重點，他們必須解決環境、社會和治理目標，因為這些課題都是現今投資者心目中的重點。

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在 ey.com/ipo/trends 上提供的數據來自 Dealogic 和安永。 年初至今（即 1 月至 9 月）數字基於 2021 年 1 月 1 日至 9 月 21 日完成的新股發行，及預計在 2021 年 9 月底前完成的新股發行。 日期為 9 月 21 日（英國時間）結束營業時間。 除非有另外的說明，否則本文中包含的所有數據均來自 Dealogic、CB Insights、Crunchbase 和安永。 除非有另外的說明，否則特殊目的收購公司 (SPAC) 的新股發行並不包括在本報告的所有數據之內。 

Rosie Izzi
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