石藥集團──業務保持增長
石藥集團是內地主要的醫藥製造商之一。成藥產主要在中國出售,包括抗生素、心腦血管用藥、糖尿病用藥、精神病用藥、抗腫瘤用藥及中醫用藥。原料藥包括粉狀抗生素、維生素C及咖啡因,大部分於海外市場銷售。
二一年前三季度公司營業收入206.4億元,同比增長7.4%;股東應佔溢利同比增加23.2%至43.35億元。板塊方面,成藥板塊營收168.01億元,同比增長6.9%;維生素C系列產品營收16.17億元,同比增加12.4%;抗生素板塊營收12.35億元,同比增加62%;其中成藥板塊中抗腫瘤產品於本季度保持良好增長態勢,收入57.8億,同比增長22.5%,心腦血管產品玄寧和恩存的收入分別同比增加18.5%和29.3%;原料產品方面,由於產品價格的上升,維C產品的收入增加12.4%至16.2億;其他品種由於銷量增長的拉動,收入增加24%至12.3億。
公司擁有超2,000人的研發團隊,專注於小分子靶向、納米、單抗、雙抗、抗體偶聯、mRNA疫苗、小核酸藥物、免疫領域生物醫藥的發現與研發。公司持續加大研發投入,目前公司已取得24個中國在研專案的臨床批件,有19個創新項目處於後期臨床階段,整體研發速度較快。公司也成立了強大的BD團隊,同時引進了重點品種,預計今年下半年及明年分別引進3個專案及至少4個項目。預計未來五年內,公司將有30餘種創新藥及60餘種仿製藥上市。
通過自主研發及BD形成豐富的創新藥組合,隨着多個新產品上市,預計未來公司業績將繼續快速增長,預計二一至二三年的淨利潤分別為55億元、62億元、73億元,給予公司目標價格為12.40港元,給予買入觀點。
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