臨別秋波 分享“投資啟示20條”
本周是筆者撰寫《財經縱橫》的最後一期,繼續與各位分享20條投資啟示:
八、過去數據難以預測未來,圖表分析只能作參考。人總是希望在過去的經驗中尋找特定模式,但金融市場沒有永恆的定律,每次表現都不一樣。過去的數據和圖形可反映出一些成敗概率,但只能作參考,不能作為依靠,要準備出錯時應對之道。
九、集中關注可控的因素,準備應對不可控的因素。中國出重招整頓互聯網行業、中美對抗升溫、中概股在美退市……等都是不可控的因素,但我們還有很多方法應對和減低風險,如資產配置、分散投資、控制注碼、止蝕……等,集中關注這些可控因素更為實際。
十、適應股市下跌,而不是離開。美國財經專家Charlie Bilello舉例說:如果坐飛機遇到亂流時,機長廣播會叫乘客繫好安全帶,等待亂流通過,而不會叫大家準備跳機。股市出現下跌甚至熊市都很正常,對策也絕不是跳機。
十一、猜頂估底很困難,股票投資不必天才。大概只有神仙才能準確地知道股市的頂和底,凡人很難猜到,不應勉強嘗試。成功投資來自一系列並不深奧的投資理念和紀律,努力把簡單的事做好,不需要神仙和天才。
即日鮮賺不到大錢
十二、持有投資的時間越長,成功的機率越高。買賣太頻繁、太多新主意反而會誤事,即日鮮或短線交易賺不到大錢,通常會“贏粒糖、輸間廠”。優秀企業也要時間培養,必須有高度耐心。
十三、大行報告經常錯得離譜,股票目標價意義不大。各大投行高薪僱請一大批滿腹經綸的分析師,經常發表對未來的經濟與股價預測,但歷史數據證明準確率極低,對迷信者甚至是有害的。
十四、財不入急門,莫靠炒股討生活。投資買股的資金應與生活費分開,每月望着市場等開飯,難以冷靜行事。對大多數人來說,投資只是個人理財計劃的一部分,應找一份正職,努力地做出成績。
切勿冒險孤注一擲
十五、孤注一擲可能會快速發達,但也是變得一無所有的捷徑。特斯拉(TSLA)股價三年來漲了20倍,幾年前押注全部身家當然發達。但挑選到未來狂飆股的機率不足千分之一,聰明人不會冒險孤注一擲。
十六、靠自己做功課、思索和研究後作出的決定,往往比別人提供的熱心“忠告”更靠譜。閣下投資的結果由自己埋單,專家和他人“忠告”可以參考,但必須仔細研究和徹底分析,自行判斷並作最終決定。
十七、Cut Loss Short, Let Profit Run(斬斷虧損,讓利潤奔跑)。換句話說,要爭取 “輸粒糖、贏間廠”。股票投資是一種概率遊戲,有贏也必有輸,寧願每次下注少些,即使輸了也不傷筋骨;一旦成功也不必急於套利,以免錯過大賺的機會。
跨科思維多角分析
十八、利用跨學科思維,整合有用的分部專業作決策。掌握的知識越廣泛越好,不要只憑狹窄的財報數字或某專家觀點下結論,要多看書、多觀察、多用常識,多角度分析,把各方面思維綜合起來。
十九、建立一套適合自己的投資方法,買股票並非理財致富的唯一途徑。通脹使紙幣不斷喪失購買力,長期存錢銀行不合算。股市短期波動很大,不是每個人都能適應,但很多人卻在房地產中賺到大錢。如果閣下有能力成功創業,企業上市賣股票更能一朝發達。
二十、年紀越大或已有相當財產,投資風格應該更保守。世界上有很多東西遠比財富重要,犧牲對自己重要的東西如健康、時間、精力……等,去冒大險博取一些對自己不重要的東西如較高的回報,是完全不合邏輯的。
筆者在本欄多年來撰寫的文章,更多像一些談天說地的財經漫話,而非包人發達的炒股秘笈,不過保證是盡力而為、肯花時間的用心之作,然而錯誤或不夠嚴謹在所難免,很感謝讀者歷年的包容和支持。近年來內地香港股市受政策影響甚大,運用西方傳統評估分析方法難起作用,也實在有些無可奈何。
本專欄能長存達四分之一世紀,實與報社、李鵬翥前社長、陸波社長及歷任經濟版編輯們大力支持分不開的,筆者深表感謝。今後如有合適題材,筆者仍會在此以文會友,後會有期。
容永剛
留言