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今輪美緊縮貨策外溢影響較小

2022-01-22 06:35

    外管局:

    今輪美緊縮貨策外溢影響較小

    【本報駐北京記者鐵怡廿一日電】國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英今日在國新辦舉行的新聞發佈會上表示,本次美聯儲局貨幣政策緊縮,外溢影響可能低於上一輪。

    王春英說,目前看,發達經濟體特別是美國貨幣政策在趨向正常化的階段。和上一輪美聯儲局貨幣政策調整相比,近年我國經濟高質量發展,產業鏈、供應鏈優勢更加突出,且金融市場對外開放穩步推進,人民幣匯率形成機制不斷完善,跨境資金流動穩定性顯著增強,可較好的應對外部環境變化。

    企業外匯資金充裕

    具體看,近一段時間,企業外匯資金較充裕,主要源自於出口創匯。近年中國穩步推動製造業轉型升級,在全球疫情下得到充分體現,出口保持強勁,這是近期外匯流入的主導因素。二○至二一年境內外匯存款累計增加1,600億美元。

    同時,金融市場對外開放,人民幣資產吸引力增強。外資增加對人民幣資產的配置,逐漸成為資金跨境流入的重要渠道。

    這一輪量寬期間,人民幣匯率總體預期平穩,二○年次季至二一年次季,跨境貸款和貿易融資合計增8%,低於○九至一三年上一輪量寬期間年均21%的增速。因此,去年下半年,美聯儲局政策調整預期增強後,無論是跨境貸款還是貿易融資,相關跨境資金變動較平穩,未來調整壓力較低。

    人匯彈性適應變化

    此外,人民幣匯率彈性顯著增強,外匯市場成熟度不斷提升,可較好的適應外部環境變化。數據顯示,一八至二一年,上一輪寬鬆緊縮後的一段時期,人民幣兌美元一年期歷史波動率日均3.9%,高於一四至一五年2.2%的水平,現在彈性增強較及時、充分、準確地反映國際環境的變化和國內外匯供求狀況,有助市場預期穩定和外匯交易有序發展。

    美聯儲局這次貨幣政策緊縮,外溢影響可能低於上一輪。主要的判斷是,美國和非美主要經濟體的經濟增長和貨幣政策的同步性比上一輪好一些。美聯儲局很注意和市場的溝通,關注就業和通脹情況,國際市場的定價會作出相應調整,因此,其外溢影響已得到部分釋放。

    再有,國內經濟基本面有比較強的支撐,國際收支結構穩健,經常賬戶順差規模比較穩定,外匯儲備也較充裕,都可支撐較好的適應外部環境的變化。