港元利率未有跟加，亦令港元滙價連續多日觸及弱方低位。 （RTHK圖片）

美國聯儲局宣布6月加息0.75厘，將聯邦基金利率（Fed Fund Rate）調升至1.5至1.75厘。消息一出，環球金融市場隨即調整利率預期，與美元掛鈎的港元，其隔夜拆息利率亦連續抽升多日至兩年高位，而港元匯價繼續徘徊於7.85的弱方兌換保證位置。市場尤其關注港元利率將於何時跟加，有銀行業人士則認為，現時港元銀行體系結餘仍然充足，料不會急加最優惠利率（Prime Rate）。

美國加息令美元與港元之間的息差進一步拉闊，這亦導致港元匯率持續徘徊於聯繫匯率的7.85弱方位置，香港金管局於近期多次使用外匯基金入場，承接港元沽盤以作支撐，累計買入568億港元，而隨著金管局入市，銀行體系結餘亦再縮減，料近日將減至2,800億港元水平。另一方面，香港銀行同業拆息（HIBOR）亦不斷抽升，其中與按揭H按相關的一個月拆息升至0.58厘水平，較年初的0.15厘升幅近四倍。

港銀P率或年底開始跟加

雖則美國加息步伐加快，但香港主要銀行仍未上調與供樓直接相關的最優惠利率，滙豐（0005）、恒生（0011）及中銀香港（2388）均於昨日宣布維持現時P率5厘不變，渣打（2888）亦表示將P率維持5.25厘；而幾間銀行亦維持港元活期存款利率於近0水平。

對於港銀並未跟加，據渣打市場主管表示，港銀是否加P率主要由不同銀行就其資金成本作考慮，而現時銀行體系結餘仍大，港元拆息亦偏低，短期加P率的機會不大；而傳統上，P率和HIBOR要收窄至3厘左右，銀行才有較大誘因調整P率，料最快年底可能出現。

套息持續 惟走資情況並未明顯

美元利率上升而實行聯繫匯率制度的港元並未跟隨，這亦增加了市場套利行為。渣打表示，港美短息有近1厘息差，料短期內套息交易會持續，港匯將維持偏弱，並頻繁觸及弱方保證；估計結餘降至1,000億港元以下，港息升勢會更明顯，屆時走資壓力會紓緩，而現時港匯偏弱主要為套息所致，並未見資產市場有大幅走資情況。此外，因年中為公司派息的高峰期，料港元會有較大需求，或稍為減低走資壓力，但預期資金流出港元會是未來數月的趨勢。