香港與內地利率互換市場互聯互通合作（「互換通」）昨日正式開展。 （RTHK圖片）

香港行政長官李家超表示，開展互換通是內地與香港金融市場融合的重要里程碑。 （視頻截圖）

中國人民銀行今早公布，將開展香港與內地利率互換市場互聯互通合作（簡稱「互換通」），以利於境外投資者管理利率風險，促進內地與香港金融衍生品市場發展，進一步推動人民幣國際化。香港行政長官李家超表示，「互換通」是內地與香港金融市場融合的又一個重要里程碑，第一次在金融衍生工具領域引入互聯互通安排，讓兩地金融市場互聯互通的交易品種更為全面。

根據公告，中國人民銀行、香港證券及期貨事務監察委員會、香港金融管理局決定同意中國外匯交易中心（全國銀行間同業拆借中心）、銀行間市場清算所股份有限公司（統稱內地基礎設施機構）和香港場外結算有限公司（即香港基礎設施機構）開展利率互換市場互聯互通合作。

「互換通」指境內外投資者通過香港與內地基礎設施機構連接，參與兩個金融衍生品市場的機制安排。

央行稱，初期先開通「北向通」，即香港及其他國家和地區的境外投資者（境外投資者）經由香港與內地基礎設施機構之間在交易、清算、結算等方面互聯互通的機制安排，參與內地銀行間金融衍生品市場。未來將適時研究擴展至「南向通」，即境內投資者經由兩地基礎設施機構之間的互聯互通機制安排，參與香港金融衍生品市場。

可交易標的初期為利率互換產品，其他品種後續將根據市場情況適時開放。

央行稱，自本公告發布之日起六個月後，「互換通」正式啟動。

李家超：大大增強投資者對港信心

在債券通五周年論壇暨互換通發布儀式上，香港行政長官李家超表示，中央政府在新一屆特區政府上任之初作出公布，大大增強投資者對國家繼續支持香港國際金融中心發展的信心。有關項目的實施將進一步支持香港根據國家「十四五」規劃的目標，強化作為全球離岸人民幣業務樞紐及風險管理中心的功能，同時貢獻內地資本市場高水平對外開放。

香港財政司司長陳茂波表示，「互換通」將有助推進內地與香港金融衍生工具市場共同發展，為投資者提供更多元化的風險管理工具選項，提升兩地的衍生產品生態圈，有利香港離岸人民幣市場的建設，鞏固香港作為國際金融中心和全球離岸人民幣業務中心的地位。

便利國際投資者管理利率風險

香港金管局總裁余偉文表示，樂見兩地金融合作擴展到衍生品領域。「互換通」將與債券通產生良好的協同效應，方便持有內地債券的國際投資者管理利率風險。「互換通」將進一步提升內地金融市場對外開放的深度及廣度，也會為香港金融機構創造更大機遇，提升香港作為國際風險管理中心的地位。

香港證監會署理行政總裁梁鳳儀表示，過往國際投資者普遍面對利率風險問題，「互換通」允許國際投資者及中介人有效管理相關對沖風險，機構投資者可更廣泛地參與內地債券市場。此外，當市場價格出現劇烈波動時，「互換通」可減少大額拋售行為，促進金融市場穩定。她續指，證監會將做好準備工作，爭取年底前落實互換通計劃。

港交所ETF今日正式開通

另外，內地與香港「ETF通」在香港回歸25周年紀念日後首個交易日開通，現時只納入香港和大陸共87檔ETF。

香港信報報道，香港證監會投資產品部執行董事蔡鳳儀稱，「ETF通」能在毋須逐一為ETF進行額外註冊和通過上市程序下，也可以將產品帶到另一市場中，相信香港ETF的資產管理規模（AUM）將有增長。