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宏觀政治風險升高 亞太區股市近全線受壓

2022-08-03 11:02




宏觀政治風險難以回避,因此投資者往往傾向於退場觀望。 (RTHK 圖片)
港股藍籌昨日僅得一隻錄得升幅,其餘全線受挫。(RTHK圖片)

昨日因美國高級別官員可能訪台,市場憂慮中美緊張關係升級及台海局勢惡化,中港股市急跌, 恒指收報19,689, 跌2.4%; 滬深300收報4,107點,跌近2%,其餘亞太區股市亦同樣受壓。宏觀風險增加了市場不確定性,投資者偏好退場觀望。有分析指出,自俄烏事件之後,投資者對地緣政治風險尤為敏感,市場亦難以對相關風險進行定價,而在市況波動之下,投資者應做好風險管理。

亞太區股市昨日受政治風險影響,除中港股市急跌逾2%以外,其餘地區亦同樣受壓。處於風暴中心的台股跌幅明顯,台灣加權指數跌1.6%;位於周邊位置的日股跌幅亦相約,日經指數跌1.4%。處境較為中立的韓股跌幅較輕,韓國綜合指數僅跌0.5%。外圍地區股市亦未受到大太壓力,新加坡海峽時報指數升0.01%;泰國、印尼及馬來西亞指數跌幅介乎0.3%至0.5%。

港股藍籌僅一錄升 其餘全跌

港股方面,69隻藍籌當中僅創科(0669)錄得0.5%升幅,其餘全線下跌。科技股跌勢明顯,騰訊(0700)跌1.5%至三年低位;阿里巴巴(9988)及美團(3690)跌2.8%及2.1%。金融股亦有沽壓, 滙控(0005)、友邦(1299)及港交所(0388)分別跌1.6%、2.8%及3.3%。

中資股方面,內銀股工行(1398)、建行(0939)及中行(3988)跌幅介乎1.9%至2.1%;招行(3968)亦跌2.8%。內險股國壽(2628)、平保(2318)分別跌2.6%及2.8%。內房股屬重災區,龍湖(0960)跌4.7%;碧桂園(2007)及碧服(6098)跌6.5%及7.5%,均為最差表現藍籌。

宏觀風險難以回避 但可降低

面對宏觀風險上升,一般投資者往往較難部署,因缺乏可靠的指標及理據來為風險定價。有分析師指出,政治風險屬於市場風險或稱系統性風險,投資者並無法透過選取或避開某些特定行業板塊來回避。但亦有一定方法可以降低相關風險的影響,包括:選擇Beta系數較低的股份,波動會低於整體大市,因此可以限制所受的風險程度;另外,亦可利用期權、認沽證或反向ETF等進行對沖,惟相對技術要求較高,投資者須對相關工具有所了解;最後,亦可選擇較為簡單的方法,即減持波動較高的股份,並提高投資組合的現金水位。

值得注意的是,宏觀風險因素往往來得快,去得亦快,因此若投資者對自身的投資組合具有信心,而且並沒有進行槓桿,那麼理性地緊守原來部署,反而可能是最佳選擇。