降幅破年度紀錄

    五年期以上LPR累減35基點

    【中新社北京廿二日電】中國市場的LPR（貸款市場報價利率）迎來雙降。廿二日，最新公佈的一年期LPR較上月降5個基點，五年期以上LPR降15個基點。今年內，五年期以上LPR累計“減息”達35個基點，下降力度創年度紀錄。

    五年期降十五基點

    中國央行一九年八月改革完善LPR形成機制以來，已整整三年。一九年，五年期以上LPR下調5個基點；二○年下調15個基點；二一年沒有任何變化，保持4.65%。

    “五年期（以上）LPR降幅為15個基點，符合市場預期。”仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部主管龐溟認為，五年期以上LPR調降15個基點，有利完成穩預期、穩主體、穩增長、保交樓、保民生、保穩定的重要任務，既可降低購房者按揭成本和月供，推動銀行進一步降低貸款利率，積極放貸滿足居民合理購房需求，又可促進開發商回款，助力確保房屋交付，樓市築底復甦可期。

    兼顧穩地產防套利

    在中國銀行研究院研究員梁斯看來，LPR下調有助更好滿足實體經濟資金需求，助力穩增長。一方面，有助進一步引導金融機構下調中長期貸款利率，增加低成本資金對企業的吸引力，便於挖掘企業信貸資金需求，更好穩定企業生產及經營預期。另一方面，有助更好支持剛性和改善性住房需求，滿足合理住房需要，降低居民還款壓力，促進房地產市場穩定發展。

    值得注意的是，此次下調LPR為非對稱“減息”，一年期LPR和五年期以上LPR的降幅不同。

    中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，非對稱下調是為兼顧穩地產和防套利行為。從調降幅度看，一年期LPR下調幅度較小，應主要源於當前市場短端利率整體已處較低水平，若繼續引導一年期LPR下調，容易加劇企業套利行為。

    五年期以上LPR繼五月份以後，再度大幅下調15個基點，主要在於當前穩地產壓力較大，利率仍有調降空間，且中長期貸款需求更需提振，壓降長端LPR利率，將有效降低居民和企業的融資成本，提升其加槓桿意願。

    重點領域精準支持

    浙商證券首席經濟學家李超表示，一年期和五年期以上LPR非對稱減息，也是為進一步優化信貸結構。此前央行官網發佈結構性貨幣政策工具介紹，披露再貸款、再貼現等各項結構性貨幣政策工具存量數據。“從拉動經濟中長期增長動能角度看，結構性貨幣政策也將繼續發力，加大重點領域精準支持。”

    李超還表示，今年四月，央行指導利率自律機制建立存款利率市場化調整機制，參考十年期國債收益率和一年期LPR，合理調整存款利率水平。預計後續銀行存款利率也將大概率調降，緩解銀行負債端壓力，存量存款的定價存在一定黏性和滯後性，對銀行壓力的緩解逐步釋放。

    龐溟稱，考慮到貨幣政策的主要發力點是保持流動性合理充裕，保持貨幣信貸平穩適度增長，重點在於推動寬貨幣向寬信用轉變。下一步在總量工具上可能採用資金成本更低、期限更長，調節銀行資金結構更為便捷的降準措施。