小米造車計劃明朗化惠譽指若投資過大或影響評級

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全球智能手機出貨量驟降，推使部分行業參與者開始另謀出路，內地智能手機龍頭廠商小米（1810），近日終於開始明確其拓展電動車業務的計劃。對於市場質疑現時才進入該領域為時已晚，小米創辦人雷軍則表示不同意，認為集團仍有很大機會。另外，據悉小米亦否認入股北汽（1958）的傳言，而是計劃自建車廠，正如業內其他對手一樣。目前，仍未有任何一間智能手機廠商，全資投放進入電動車領域，因此市場對小米宏大計劃的質疑並非全不合理。

評級機構惠譽表示，內地需求萎縮同時印度及歐洲通脹加劇，預期智能手機需求疲軟，消費者情緒低迷加上跨境物流成本攀升，導致物聯網及生活類產品增速放緩，料將令小米今年營收下滑6%至7%。由於小米核心市場包括內地、印度及歐洲的消費者需求走弱，全年智能手機出貨量或將以中雙位數速度下降，智能手機毛利率則可能降至約10%。

對於小米計劃造車，惠譽表示，小米計劃加大對電動車業務的投資，預期非金融業務的稅前利潤率，將於2022至23年收窄至3.8%至5.3%，全年自由現金流或亦將轉為負。該機構亦指，集團信貸評級的緩衝空間或將收窄，但其市場地位穩固及淨現金雄厚，將繼續為評級帶來支持；但若其經營業績降幅或電動車投資規模超出預期，則可能導致自由現金流持續為負，評級下行壓力或會加大。

「小米造車」的概念由來已久，但集團近期才正式明確其電動車計劃。（網絡圖片）

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