美日利差擴大 利淡日圓
較早前日本央行為免日圓過度貶值,動用創紀錄的2.8兆日圓干預外匯市場,消耗近15%可隨時用於干預的資金。日本央行堅持超低利率,並暗示保持超寬鬆政策決心,美日利差持續擴大,利好美元兌日圓表現,唯受日本央行可能再次干預陰霾影響,暫於144.00水準徘徊。
由於全球通脹因素疊加日圓疲軟,抬高進口商品成本,伴隨着製造業信心惡化,日本公佈九月大型製造業景氣判斷指數由9下滑至8。加上新冠疫情反覆衝擊需求,很多企業面臨收入下降、客源不足的局面。日本政府負債嚴重,在目前利率水準下,日府僅支付國債利息每年就需花費近10萬億日圓,加息將對日本財政形成重壓。同時,在美聯儲局強勢加息背景下,日本央行即使小幅加息,也不可能扭轉日圓大幅下滑的趨勢,反而可能危及日本經濟復甦。
相反,美國消費者信心在九月份連續第二個月上升,有韌性的勞動力市場繼續快速創造就業機會,並引發工資強勁增長。第二季個人消費支出(PCE)物價指數終值與核心PCE終值分別漲7.5%及5.6%,均超過預期,強勁的數據令美聯儲局決議聲明偏鷹派及美聯儲局官員持續發佈鷹派言論,尤其美聯儲局主席鮑威爾稱美聯儲局今年還將加息100-125個基點,利好美元匯價。
美元兌日圓將有較大機率再次挑戰145.00關口,日本央行會否於突破146.00水準後再次干預匯市需拭目以待,下方支持位142.00。周五公佈的美國九月失業率及季調後非農就業人口數據,將作為全球市場焦點,有關美聯儲局未來對利率前景的取態,將繼續主導匯市。
工銀澳門金融市場部
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