金山軟件預計因旗下金山雲的美股大跌，而將錄得減值撥備的重大虧損。 （網絡圖片）

小米主席雷軍雖將已將重心放在小米，但其個人仍持有金山軟件近23% 股權。（RTHK 圖片）

港股十一黃金周市況整體未算太差，恒指收報17,740點，全周累升3%，自11年低位略有反彈。小米（1810）主席雷軍近期高調宣布進軍電動車業務，再度涉足另一領域，惟其個人持有的另一上市公司金山軟件（3888），則未知會否因此受到忽視。該公司近日發布盈警，預計因旗下持有的金山雲（KC.US）美股大跌及財務虧損，首三季業績將錄得減值撥備的重大虧損。消息拖累金山軟件上星期五急挫15.9%，收報18.58港元。

金山軟件公布，觀察到其持有的金山雲投資的可收回金額，受到其股價低迷及近期財務表現的重大影響，正評估該投資的可回收金額，並計劃計提減值撥備。公司預期，於第三季的稅後撥備金額約介乎於50億至59億元（人民幣，下同）；惟目前仍在評估當中，具體撥備金額尚待最終確定。

金山軟件亦表示，經考慮減值撥備後，預計截至9月底止首三季將錄得重大虧損。惟公司強調，此項會計處理，並不會對公司的現金流或經營業績造成任何影響；亦指公司仍保持穩健的淨現金結餘，以支持其經營及投資活動。

金山雲前景受壓 正尋求回港第二上市

回顧相關資料，金山軟件於2020年5月將旗下金山雲在美股分拆上市；分拆後金山軟件仍持有37.4%股權，而同系的小米亦持有11.82%股權。

據市場研究數據顯示，金山雲為內地主要的獨立雲服務供應商之一，提供公有雲及行業雲服務，目前擁有約8,000名客戶，當中包括一些內地的大型互聯網企業。雖然內地雲業務此前備受市場看好，惟金山雲表現並未如理想，今年第一、二季度的淨虧損分別為5.5億及8.1億元，均較去年同期進一步擴大，而其股價年初至今亦累跌達85%。而為因應財務壓力及美股退市風險，金山雲於7月底宣布了港股第二上市的計劃。

大摩關注金山軟件會否再注資金山雲

大摩報告表示，金山軟件發布盈警主要由於旗下金山雲於的財務及美股表現不佳，預計公司將就此計提稅後減值撥備約50億至59億元，令本來於分拆金山雲時錄得91億元收益中的一大部分遭到扭轉，亦意味著金山軟件本財年將可能錄得巨額虧損。該行指出，上述計提減值撥備屬於非現金項目，強調真正的風險來自於金山軟件與金山雲的股權反攤薄協議（金山軟件有權按原有比例認購金山雲股權），該行不能排除，公司於金山雲在港股第二上市時注入現金的可能性，惟金山軟件管理層稱目前並無此意向。

大摩表示，按市價計算，金山雲目前僅相當於金山軟件每股價值的3%至4%。維持對金山軟件「與大市同步」評級，目標價25港元。