渣打規模較小但業務相對簡潔，被大行更為看好。 （RTHK圖片）

滙控目前仍面對著，大股東要求重組或分拆所帶來的壓力。（RTHK 圖片）

港股昨日略為擺脫頹勢，恒指收報15,317點，錄升1%。環球息率持續向上，聯儲局亦將於下星期再度議息，息率上升預期將繼續利好銀行淨息差表現（NIM）。港股兩大英資銀行相繼公布第三季業績，滙控（0005）及渣打（2888）淨息差均有所上升，帶動了期內淨利息收入表現。有大行分析認為，相對於正面對重組壓力的滙控，規模較小的渣打前景可能更為明朗。滙控收報40.25港元，升0.3%；渣打收報50.2港元，升2.7%。

滙控公布第三季業績，按列賬基準，季內收人按年跌3%至116億元（美元，下同）；除稅前利潤按年跌41.75%至31.47億元；純利則按年跌46%至19.13億元。期內，淨息差按年增長38個基點至1.57%。

渣打第三季業績方面，按法定計算，季內收入按年升15%至43.29億元；除稅前利潤按年升39.7%至13.91億元；純利則按年升42%至10.87億元。期內，淨息差按年增加20個基點至1.43%。

滙控仍面臨重組分拆等壓力

對於滙控業績，摩通報告表示，滙控第三季業績表現強勁，淨利息收入較集團原來共識高出5%；但由於外匯因素，2023財年淨利息收入指引，被更新為360億元，相對之前的指引為370億元以上。該行指出，滙控稱2023財年減值，將處於30至40個基點的正常化範圍高端，有關指引與目前預期一致，並認為預測變化有限，料外匯對淨利息收入的影響，將被成本控制所抵銷。

該行亦指，滙控管理層面臨分拆亞洲業務、增加股息的壓力；由於目前普通股一級資本比率為13.4%，仍低於14至14.5%的目標範圍，除非管理層進一步出售資產，如加拿大業務，否則增加資本回報率的空間有限。

該行對滙控英股維持「中性」評級，目標價5.9英鎊（折合港股約53.7港元）；稱同業中較偏好渣打。

渣打盈利預測有進一步上調空間

就渣打業績方面，摩通表示，渣打第三季除稅前溢利較市場預期高出32%，主要由於強勁收入表現帶動；季內淨利息收入較預期低7%，但其他收入則較預期高出23%，相信是受惠於宏觀金融市場帶動。該行指，渣打管理層預期2023年淨息差將繼續擴闊至約1.65%，大致符合市場預期。

該行預計，渣打2022至24財年每股盈利預測，將出現低至中單位數的上調空間，因收入強於預期；另外亦看到市場對其2024年淨息差預測，具有上調空間。該行對渣打英股維持「增持」評級，目標價7.7英鎊（折合港股約70港元）。