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企業了解鱷魚法則 助損害管理

2022-11-27 06:35

    企業了解鱷魚法則   助損害管理

    鱷魚法則(Alligator Principle)是由美國知名證券期貨與商品交易員維克托 · 斯波朗迪(Victor Sperandeo)提出,被廣泛應用在金融投資和企業管理。他根據觀察鱷魚的捕食方式總結此一法則。

    蝮蛇螫手壯士解腕

    鱷魚獵食一般會先咬住獵物身體某一處,在獵物掙扎過程中,鱷魚不斷擴大吞噬範圍,最終獵物氣力放盡,鱷魚大獲全勝。也就是說,獵物越是試圖掙扎,鱷魚的收穫就越多。所以,一旦鱷魚已緊咬住你的腳,一般情況下最理性且最好的選擇,是犧牲一條腿,換得活命脫逃的機會。

    陳壽所著《三國志 · 魏志 · 陳泰傳》也提到“蝮蛇螫手,壯士解腕”,指的是有膽識的人,手被毒蛇咬到時,要能立即斬斷手腕,避免毒性蔓延,藉此顧全生命。這也是成語“壯士斷腕”的由來,比喻在緊要關頭,要能當機立斷,知所取捨,才是真英雄。

    在企業經營或金融投資中,也要明白鱷魚法則,當企業或投資陷入危機或虧損時,領導人或操盤手要理性,適當時要做出部份犧牲停損,將整體損害降到最低。

    建立合理止損原則

    世界級金融大鱷喬治 · 索羅斯(George Soros)說過,投資本身沒有風險,失控的投資才有風險。他認為止損遠比盈利重要,因為任何時候都應把不虧擺在第一位,盈利反而放第二位。

    對企業和個人來說,建立合理的止損原則相當重要。謹慎的止損原則,其核心在於不讓虧損持續擴大。當損失達一定程度時,應立即停止,避免越陷越深,寧可捨棄之前所有的付出,也不能繼續下去,執迷不悟。

    例子:許多人對於二○至二一年疫情期間,美國狂印鈔票,全球股市瘋狂上漲的情況印象深刻,但物極必反,不少人追高入場,但在虧損時沒有即時止損出場,現在恐怕帳面上損失不少。假設投資100萬虧50%,帳面剩下50萬,如果希望這50萬回到100萬,卻需要漲100%,不僅難度大,過程還會影響心情,還可能需要很長時間才能恢復。要是股票本身體質不佳,甚至可能全軍覆沒。類似這樣股票投資的案例多不勝數。由此可知,如不遵循鱷魚法則,可能會帶來嚴重後果。最佳方法是設定停損、紀律操作、壯士斷腕。

    例子:摩托羅拉公司曾在汽車電子、電晶體彩電、集群通信、半導體、移動通信、手機等多個產業領域中佔據絕對優勢,但因沒有良好停損,一一年把公司分拆出售,結束輝煌歷史。導致摩托羅拉走向衰敗的原因,主要是“銥星計劃”的實施,導致財務吃緊、虧損擴大,沒有止損、越陷越深。“銥星計劃”是新一代衛星移動通信技術的體系,投資費用非常巨大,但當時各方面條件尚未成熟,因此始終沒有良好市場回報。摩托羅拉當時沒有選擇壯士斷腕,反而加大投資和推廣,最終陷入鱷魚陷阱,加上智能手機時代來臨,最終摩托羅拉就被拖垮。

    順應局勢理性決策

    企業在發展過程中會遇到很多困難,常因時代趨勢、消費者口味改變或競爭失利,必須作出業務調整。如何根據時勢、科學分析、客觀面對,且理性決策,是企業長盛不衰的關鍵。

    例子:微軟公司這信息科技業的老牌企業,在發展過程中也曾不斷面臨鱷魚法則的陷阱。十年前在智能手機業務方面,微軟的Windows Phone遠不敵蘋果公司的iPhone;網頁瀏覽器方面,微軟的IE幾乎被Google消滅。微軟之前在這些業務投入巨大資源,但面對市場挫敗,繼續堅持還是適時放棄,是一個關鍵問題。最終微軟壯士斷腕,關閉或轉售落後的相關部門,裁員2.6萬人。重新聚焦在優勢項目,包括辦公系統Office、雲計算、生產力應用、Surface系列電腦等重點業務。壯士斷腕幫助微軟順利跳出鱷魚陷阱,這幾年重新振作,股價也在二一年一度創下歷史新高。

    例子:亞馬遜是全球電商龍頭,但並非在所有領域都成功。二二年八月亞馬遜宣佈關閉遠程醫療服務Amazon Care業務。許多專家表示,進軍醫療市場有難度,消費零售專業不等於醫療專業,亞馬遜的決定正確,壯士斷腕可為亞馬遜帶來更強競爭力。大企業企圖通過多元化開創新業務很正常,但能夠及時止損的成功案例,更顯珍貴。

    了解鱷魚法則,對於企業的投資、經營與發展戰略,將發揮重要的預警作用和積極影響。如何在市場中審時度勢,及時調整或放棄不合時宜的戰略或投資,是企業成長路上必須考慮的問題。壯士斷腕、及時止損並不可恥,反而執迷不悟,越陷越深,可能導致更嚴重後果。

    澳門大學工商管理學院教授   劉丁己