Nike次季業績優於市場預期，尤其庫存水平問題得以改善。（RTHK圖片）

作為上游代工商的申洲國際，亦有望受惠Nike恢復增加訂單。（官網圖片）

聖誕長假期臨近，美國消費者信心指數回升至逾半年高位，帶動美股表現造好，標普500指數星期三收升1.5%；港股昨日表現亦造好，恒指收報19,679點，升2.7%。全球最大體育品牌Nike（NIKE.US）次季業績勝預期，刺激其美股績後急升12%，翌日港股體育板塊跟隨全線造好。有分析預期，Nike將進一步受惠內地市場復蘇，而對其上游供應商申洲（2313）及下游分銷商滔博（6110）等亦有利好；申洲及滔博均收升6.8%。

體育用品龍頭Nike日前公布截至11月底止第二季業績，收入按年升17%至133.2億美元；純利按年微跌0.4%至13.31億美元；每股經調整盈利為0.85美元；期內毛利率下跌3個百分點至42.9%。雖部分數據有所倒退，惟整體表現仍然優於預期。

按地區劃分，北美市場收入增長30%至58.3億美元，反彈最為強勁；歐洲、中東及非洲市場收入增長11%至34.89億美元；亞太及拉美市場收入則增長18.7%至15.99億美元。大中華區為唯一倒退市場，收入下跌3%至17.88億美元，但主要為受到匯兌影響。

Nike庫存正回復至健康水平

市場此前對Nike的庫存問題，尤其內地市場的庫存水平急升感到擔憂。高盛表示，Nike季績顯示內地庫存已回復至健康水平；以固定匯率計算，大中華區收入錄得6%增長。僅管內地市場整體仍處於促銷狀態，但集團設法調整庫存，料將可帶來更健康的競爭環境。

瑞銀則表示，Nike在產品創新、供應鏈及數字化方面的投資，令其有高於平均水平的增長，亦預期借助品牌及資源優勢，即使在經濟衰退中表現亦可好於同業。另外，該行指出，毛利率有潛在上行空間，因市場或低估內地重新開放，對其銷售所帶來的貢獻。該行認為，Nike每股盈利增長潛力較市場預期來得更大，予「買入」評級，並列作明年行業首選，目標價146美元。

上游代工商有望受惠Nike追加訂單

去庫存成果理想，亦意味著Nike或恢復增加上游訂單，與其合作的主要代工商，料將成為受惠者。

花旗報告表示，Nike次季業績優預期，其中大中華區實現扭虧，Nike管理層相信庫存高峰已過。該行預期，在內地的庫存回復至健康水平，料將可支持代工商申洲，明年內地工廠的產能利用率有所改善，因料Nike將加大訂單。重申對申洲「買入」評級，目標價115港元。