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港股IPO市場回顧及展望

2022-12-30 06:35

    港股IPO市場回顧及展望

    在全球股票市場上,今年充斥各種不明朗因素,對IPO來說是充滿挑戰的一年。受環球低迷經濟影響、疫情持續、地緣政治局勢不穩及多國大幅加息以壓制通脹等多項不利因素所影響,美國市場籌資金額降90%以上。港股今年表現疲弱,募資總額跌逾70% ,與美國趨勢一致。對比而言,A股市場是全球IPO市場的主要動力,佔今年接近半的全球募資總額。

    儘管明年仍面臨多項不明朗因素,在息口見頂、資金充裕情況下,有利香港資本市場發展。香港現有逾120宗上市申請和上市制度改革,都可支持新股市道復甦。市場料明年香港新股集資額達1,800-2,000億元,較今年增近1倍;香港IPO市場亦有望重新回全球首三大集資市場之列。

    據報道,港交所在考慮市場需求和相關風險後,明年提出活化GEM(前稱創業板)的具體建議,並諮詢市場。港交所正積極參考各地類似市場的經驗,包括上交所科創板、深交所創業板和北交所。港交所已在上市委員會下成立專責小組,檢討GEM的功能和定位。有關工作涉及多個層面。

    此外,港交所正就擴大香港現有上市制度進行諮詢,憧憬特專科技上市新規(《第18C章》)於明年上半年實施,相信會吸引不少科技公司來港融資,進一步加快科技行業成長。該行預計,屆時大約有10-15家特專科技公司於明年透過《第18C章》赴港上市。中概股審計爭議方面,難以預測結果對新股市場的影響。現時未有中概股因事件而從美國除牌,大多中概股或選擇來港雙重或第二上市。

    綜上所述,目前港股估值處於歷史較低水平,明年港股IPO市場有望獲得提振。在息口見頂、資金充裕下,有利香港資本市場發展,未來港股IPO市場上行空間將有賴於更多積極催化劑的配合。

    中國銀行財富管理與私人銀行部  李嘉熙